(+好資料)++119操盤手的操盤心得

一個不是”超人”的操盤手的操盤心得首先要聲明!我不是股評家,我不具備”股評家”所自喻的那種”百戰(zhàn)百勝”的能力,我不是超人!今天我來不會推薦任何股票,只是講解操作方法體系!

我的整個演講圍繞”性格加一個中心,三個基本點”展開,講完了,我自己認為大家就知道為什么很多人會賠錢?以及為什么賠錢?很少的人為什么又賺錢了?

首先,還是從價值和價格說開:”價值很高的股票就一定能漲嗎?”我舉個例子,好象是寶潔公司的股票吧!它1928年的股票價格為137美金,每股收益為3.4美金;但是到了1932年每股收益是3.3元,但是股價卻只有28美金;

再舉個極端的例子:美國有個著名的投資家叫斯坦利克羅,在很多年以前，一位年齡剛過三十的年輕人借了一萬美元，買了三個交易所席位(這里沒有寫錯，六十年代里，一萬美元是可以買到三個會員席位，后來才有修正)，自己開了一家清算公司。他急著建立名聲，讓大家知道他是很優(yōu)秀的分析師和經(jīng)紀商，于是使出忍耐的功夫，一直等到“幾乎百分之百”的成功機會才把客戶和朋友的錢投入。

那就是糖市，他把自己的假設(shè)檢查了一遍有一遍，盡己所有的去研究市場、研究所有的圖形，不管過去的還是現(xiàn)在的圖形，總是看了又看。同時也向同行討教了不少糖的操作技巧。接著，在他終于滿意，認為這就是他所等待的機會時，便開始著手工作，包括撰寫投資分析報告和市場快訊，經(jīng)由廣告、市場研討會、個人的接洽廣為宣傳。他不休不眠的做，一天工作十二到十四小時-----成果終于展現(xiàn)在眼前，他為客戶和自己積累龐大的糖的多頭倉位，平均價格是2.00美分/磅左右，看仔細------是2.00美分/磅。這位年青人算得很精：單是麻布袋成本加上裝糖的人工就超過袋里面所裝糖的價值，以那么低的價格買進，他怎么會賠？但是他沒有把“墨非定侓”計算進去，市場并沒有向他所想的那樣往上爬，反而是繼續(xù)向下……一直跌到1.33美分/磅！他(我)眼睜睜地看著這種事情的發(fā)生，一直在接到追繳保證金通知書更證實了市場崩跌的事實，但我仍覺得這件事不可思議。

在這段小小的潰敗過程，我輸?shù)袅思s三分之一的資金，但我仍然相信市場正處于歷史性的底點，而且看到職業(yè)空頭殺出的情況，未平倉合約大在減少，再加上檢查了長期和季節(jié)性的圖形，尋出長期走勢的可能端倪后，我對自己更有信心相信多頭走勢終會來臨的。市場持續(xù)走平之際，我們還是緊抱倉位不放達兩年。只要不砍倉，我們就沒有賠錢，損傷的只是每一個期貨到期的換月的成本。最后，救兵終于來到了，大多頭市場終于在1969年降臨，市場突破長期的盤整開始上揚，多頭市場持續(xù)了五年，并于1974年達到66美分/磅的高潮,豐厚的利潤接踵而至；(趕上了1969---1974年的世界性通貨膨脹的大趨勢)

顯然，斯坦利持有讓人煎熬的頭寸時間長達三年的時間,在這段時間沒有收入,還有朋友及客戶的責(zé)難,這是很不可思議的!國內(nèi)現(xiàn)在的博實基金也面臨這樣的責(zé)難!

上述的例子都說明一個問題就是價值低估不見得就會上漲,價值低估只是上漲的一個必要條件之一,但不充分,它還有一個必要條件就是市場的催化因素----“趨勢”!趨勢用一句話來解釋就是”市場主流資金的價值趨向”!不論是偉大的投資家,還是偉大的企業(yè)家甚至偉大的政客,都無一不是大趨勢的贏家.這個道理很簡單:好的趨勢好比是批黑馬,而壞的趨勢是批劣馬,騎著黑馬當然比劣馬跑的快了!就好比是讓世界級賽車手—舒馬赫開著拖拉機,而您開著法拉利,您說您能不能跑過舒馬赫呢?

假設(shè)您很苯!您在牛市中(牛市往往有3成上漲的股票,有4成不漲不跌,有3成下跌)有十分之三的虧損可能!但是在熊市中(熊市中1成股票上漲,9成下跌)虧損的可能性為十分之九;哪一個更理性呢?

在中國股市可以長期投資的股票寥寥無幾!能夠長期穩(wěn)定分紅的公司少的可憐!這決定了買入價值低估的股票,不管風(fēng)吹雨打長期持有是很危險的,必須找到”趨勢”這個催化因素才能進場!

大趨勢回顧:

1996/1997年經(jīng)濟軟著陸,利率下調(diào),香港回歸,彩電等家電大面積普及興起的一波消費驅(qū)動型牛市;

1000年/2000年,利率下調(diào),國家支持直接金融發(fā)展的政策出臺,全球IT熱,中國國內(nèi)家庭電腦網(wǎng)絡(luò)開始普及興起的一波消費驅(qū)動型牛市;

下面我們要講一個”中心”了!一個中心就是指風(fēng)險控制為中心!

有沒有人投資失利后一直持有錯誤投資很長時間?投資成功后持有正確投資很短時間?

這是所有從長期來看,投資失敗最主要的觀念,在國內(nèi)A股市場一些持有錯誤頭寸時間長達三四年,虧損幅度達到60%--70%的投資者非常多,而且這些投資者也幾乎都有過賺錢的經(jīng)歷,但是賺錢的投資都獲利很少,持有時間很短;

我們?nèi)绻芯渴澜缂壨顿Y大師:巴非特,索羅斯等他們的投資記錄,我們幾乎可以得出一個這樣的結(jié)論:如果撇開他們最好的5%左右的投資行為,那么他們的投資成績將非常平庸,如果撇開他們最好的20%的投資行為,那么他們的投資成績將是虧損;

于是我們不得不得出一個這樣的結(jié)論,80%的投資贏利來源于20%的投資機會,剩下80%的投資幾乎都是錯誤的投資;在這樣的一種長期概率下,這些世界級的大師又如何實現(xiàn)長期的贏利呢?其實,也很簡單:就是不斷修正自己的投資行為,在贏利的時候貪寐,放膽去搏,在虧損的時候修正,盡快離場;

舉個例子:100萬的投資分成10成,當看到投資機會的時候,買入2成,錯了，虧損2成的10%以內(nèi)離場,就是虧損總資金的2%以內(nèi)就離場,而對的時候就再買入2成,再對再加碼,錯了離場;如果整體對了就會加碼4次加碼到8成,然后繼續(xù)持有博取利潤;如果按照這樣的投資行為的話,每次虧損是可控的,大約總資金的2%以內(nèi),而贏利是無上限的(根據(jù)機會的大小),這樣即使虧損幾次也不怕,只要有一次好的贏利就可以賺取比較好的收益;所以,小額的虧損在投資中是非常正常的事情,問題是決不能將小額虧損演變成大額虧損,如果您在投資失利后一直持有錯誤投資很長時間;投資成功后持有正確投資很短時間的話,您就錯了,這個世界沒有神仙,沒有天天抓住漲停板的人,試想如果有那樣的人,那個人算復(fù)利見的人可能是你的朋友!

2真正的熱忱:因為你不是大型研究機構(gòu),所以你看到了異動就必須馬上自己親自調(diào)研,這種調(diào)研往往需要你工作到很晚。

3歷史哲學(xué)觀:要想不斷對市場的催化因素保持敏感的方法就是研究歷史和哲學(xué),搞清楚為什么經(jīng)常”恐懼和貪糜”總是以不同的面孔出現(xiàn)的原因,也只有這樣才能戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的投資和做企業(yè)!

好的性格加上以風(fēng)險控制為中心,以盯盤找到底部,尋找異動股票的基本面支持,技術(shù)形態(tài)的支持為基本才能在中國市場長期生存!

許多人認為投資很簡單,人人都可以做,所以自己也能?

上文,我們可以知道如果您在投資失利后一直持有錯誤投資很長時間;投資成功后持有正確投資很短時間的話,您就錯了,至少現(xiàn)在您不適合去做投資;同時您也看到上文舉的那個100萬的例子,例子用一句話來概括:就是正確的”風(fēng)險管理策略”,如果您在投資的時候喜歡進行滿倉操作,喜歡一次進場超過4成的倉位,而且止損很不及時,我認為您至少現(xiàn)在還不適合做投資;

投資者的基本素質(zhì):

1>經(jīng)過千錘百煉的合理的性格:觀念不斷強化變成行為;行為不斷強化變成習(xí)慣;習(xí)慣不斷強化變成性格;性格決定觀念同時也決定心態(tài):所以經(jīng)過千錘百煉合理的性格是投資最終勝出的最重要因素,交易心理是交易的靈魂!依據(jù)筆者的觀察實踐:純粹交際型的人不適合投資,因為他們往往顧慮過多,朋友太多,無法獨立思考,在對自己有利的時候不敢放手一搏,在對自己不利的時候也不會瀟灑的離場;功利性過重的人不適合投資:因為這些人過于求的太多太快,導(dǎo)致追漲殺跌,虧損往往最嚴重;

市場從長期來看是理性的,但是短中期許多時候它又是情緒化的;在情緒化的高潮,往往輿論和大多數(shù)投資者一邊到,不是極度樂觀就是極度悲觀,這個時候沒有堅毅的性格是不能抽身于市外看到問題所在的,因為群體趨同性的壓力是巨大的,你所崇敬的分析師,你所信賴的朋友等等都可能和你的意見相左,您還能不能保持獨立思考就很重要了,這也就是為什么無論是巴非特還是索羅斯等等都選擇遠離華爾街的原因了,同時許多的世界級投資機構(gòu)都選擇最后決策”一人決策制”(避免形成心理上趨同的群體,保持獨立性的重要保證);

市場單邊市的時間在整個長期走勢中間占的時間最多也只占30%以上,剩下的時間不是震蕩就是盤整,這需要耐性和冷靜的性格,這個時候非常忌諱追漲殺跌!

堅韌般的勤奮和熱忱也是投資成功的必要條件，辛苦的求索和研究及不斷修正自己的持倉是個持續(xù)的過程，持續(xù)的高壓力狀態(tài)需要勤奮！

錯誤在投資中扮演著重要的角色，所以理性的投資者熱愛小額虧損，就象熱愛燦爛的陽光也熱愛沒有陽光時的陰影一樣，他們認錯很快，而且經(jīng)常自嘲，這也是品行的力量，但也源自于性格，您經(jīng)常自嘲并且認錯很快嗎？

冷靜獨立堅韌的性格是投資最終勝出的最重要因素,您有嗎?您在投資中是獨立思考還是希望朋友給予建議?您在投資中是具備耐性還是經(jīng)常追漲殺跌?您研究投資經(jīng)常沒日沒夜嗎？這些都取決于您的性格,您的性格適合投資嗎?2>專業(yè)的知識方法體系:其實專業(yè)的知識方法體系就是“理性的看待市場”，市場是波動的，從來不會直線行走，就象巴非特所說：‘市場先生有時溫順，有時暴躁，有時平靜，喜怒多變，某一天，它表現(xiàn)的極其愚蠢，那么你可以隨意忽略它和利用他，但如果你受到它的影響，那就會大難臨頭，實際上如果你不能遠比市場先生更了解你要投資的對象，那么你就不能參與游戲，就象打牌時，玩上半個小時，還不知道誰是替死鬼，那么你就是替死鬼。“

股神巴非特說：專業(yè)的知識體系從來不是你是否擁有金融學(xué)的博士學(xué)問，因為教科書充斥了太多的只能為“他們只能執(zhí)掌教鞭而不能致富”辯解的人；他們動輒,“市場是有效率的，還有晦澀難懂的公式，計算機程序等等是不會導(dǎo)致投資成功，只有良好的判斷加上不受市場傳染的情緒影響的能力，相結(jié)合，一個投資者才能獲得成功！

良好的判斷依賴于一定的歷史哲學(xué)素養(yǎng)，只有熟悉歷史熟悉經(jīng)濟史，你才能真正意識到投資哲學(xué)是多么的古老，歷史總是以不同的面孔不斷重復(fù)演繹人性的弱點“恐懼和貪寐“！這也就是為什么無論是巴非特還索羅斯在每年的股東大會上都經(jīng)常能做到旁征博引歷史事件！

您是否熟讀金融史，熟讀歷史，對災(zāi)難的歷史尤其熟悉呢？(熟悉災(zāi)難，也就會想盡辦法，戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，誠惶誠恐的避免災(zāi)難，雖然每次災(zāi)難的面孔不同)如果不，您還不適合投資！

不適合投資的投資者,最好的出路是退出股市,你不懂得里邊的規(guī)律就是在賭博,既然是賭博還不如買兩套房子實惠!

當然還有一個退而求其次的出路就是:

美國參戰(zhàn)軍人的戰(zhàn)爭手冊里第一句話就是：“你不是超人“！您是人，您不是神，您不可能什么都懂！你可能在別的領(lǐng)域是能人，但在投資領(lǐng)域不一定擅長，怎么辦？這個世界是講究分工的，“專業(yè)化經(jīng)營”在保證這個復(fù)雜世界正常運行中扮演著重要的作用！所以您要選擇專業(yè)的人士幫助您搭理投資，選擇的標準就是上述兩點：性格加智慧！

投資在于把握機會，而機會是什么呢？

一機會首先是個小概率事件，它稍縱即逝，所以投資不可能象某些實業(yè)投資那樣穩(wěn)定，就是因為機會不是很多，一年可能就一兩個，十年也就幾個大機會；正如，巴非特所說，“一生只要擊中幾次球就可以了”

二機會垂青有準備的人，就是說機會青睞能有智慧理解它的人，這就是專業(yè)的重要性了，畢竟只有少數(shù)人能抓住機會，這些少數(shù)人多數(shù)具備挖掘機會的能力；

三機會往往是整合資源才能抓住的，往往是優(yōu)勢互補出來的，資本的保值增值在于整合金融顧問的理財能力和投資者的資金能力，巴非特和索羅斯的誕生不僅僅是為自己獲得了聲譽和財富，也為他們的上千位投資者創(chuàng)造了財富；區(qū)別理財顧問能力的9個建議：

1堅韌的性格(這一點上文已經(jīng)說明，不再贅述)

2敢說自己不懂，不夸口！沒有超人，沒有神仙！所以沒有什么都懂的人，往往很多人去向自己認為是高手的人請教，“高手”說過“不懂”嗎！股票愈來愈多，一個人的精力又能監(jiān)控多少只呢？股神巴非特的大多數(shù)投資者并沒有抱怨巴非特沒有很早就買入比爾蓋茨的微軟公司的股票以及雅虎公司高通公司的股票，沒有人能把世界上的錢都用自家的馬車拉走；巴非特只是按照一個簡單的投資原則“自己不懂就不做”成了股神的！

3投資計劃先談?wù)擄L(fēng)險還是先談?wù)摶貓?？這點往往是許多股民犯的致命傷，明明已經(jīng)抱著巨大的虧損倉位，還要問“你說那只股票能漲，推薦一個，推薦的好了，我就用你”！

如果是一個負責(zé)的理財顧問一定是先審視你的風(fēng)險程度及你的風(fēng)險偏好再處理掉你的虧損倉位，然后選擇合適的股票小單量的試盤，試盤如果對了就加倉，錯了就離場！倉位的風(fēng)險管理永遠是第一位的！接著才是選對股票(而且股票也不一定是一買就漲的)；

4分析和操作是完全不同的境界！許多的時候，分析師們推薦股票的時候，往往說“短線關(guān)注”“中線關(guān)注”等等的話，實際操作起來就不一定了，因為分析的結(jié)論只是過去的結(jié)論，而操作則是現(xiàn)在正在進行的，盤面會變化會出現(xiàn)異動，基本面很多時候還會發(fā)生預(yù)料以外的事情，這個時候操作就會不斷修正和調(diào)整，這就是為什么分析對了也有可能賺不到錢，而分析錯了也不一定能賠錢！其實真正的操盤手不在乎看法與否，關(guān)鍵是賺錢！

5從不相信小道