現(xiàn)代公司盈余管理方案講義(ppt 32頁).ppt

1、第七講 公司盈余管理,表現(xiàn) 動(dòng)機(jī) 成因及其治理,一 盈余管理概念(Earnings Management),(一)Healy.P.M and Wahlen.J.M 是公司管理當(dāng)局在對財(cái)務(wù)報(bào)告和交易進(jìn)行判斷的基礎(chǔ)上,對財(cái)務(wù)報(bào)告信息進(jìn)行修改,以在公司重要財(cái)務(wù)業(yè)績方面誤導(dǎo)利益關(guān)系人或?qū)σ蕾囉谒鶊?bào)告會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的契約結(jié)果產(chǎn)生影響.,一 盈余管理概念(Earnings Management),(二)王立彥:盈余管理與利潤操縱有所不同.利潤操縱是指通過違規(guī)違法的手段弄作假而人為造成利潤的增加或減少.盈余管理是選擇會(huì)計(jì)政策對自己有利的財(cái)務(wù)結(jié)果,合規(guī)合法是前提. (三)吳聯(lián)生:會(huì)計(jì)信息失真三分法 規(guī)則性失真,違規(guī)

2、性失真和行為性失真,一 盈余管理概念(Earnings Management),(四)王鵬程:會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾是企業(yè)管理當(dāng)局采用編造,變造,偽造等手法編制會(huì)計(jì)報(bào)表,掩蓋企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況,經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量情況的行為.,一 盈余管理概念(Earnings Management),(五)單童:盈余管理是管理當(dāng)局為使企業(yè)對外業(yè)績報(bào)告達(dá)到所需的盈利水平,利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,監(jiān)管政策的缺陷等合法手段或其他操縱利潤的不合法的手段,進(jìn)行有目的干預(yù),以期給管理當(dāng)局帶來經(jīng)濟(jì)或政治上的私人利益的行為,這種盈余管理行為導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)與真實(shí)情況產(chǎn)生背離.,二 部分涉及盈余管理公司情況表,參照Word3,三 盈余管理的主

3、要手法,(一)上市前,資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的過度剝離 通過剝離,達(dá)到提高每股收益的目的,即放大利潤,減少凈資產(chǎn)(模擬財(cái)務(wù)報(bào)表) 如:將三年以上的應(yīng)收賬款剝離給母公司 ;將固定資產(chǎn)剝離給母公司并以租賃方式租回,用租金來調(diào)節(jié)利潤;將待攤費(fèi)用,遞延資產(chǎn)等科目調(diào)至其他應(yīng)收款,并將其剝離給母公司;將負(fù)債剝離給母公司,以符合關(guān)于公開上市公司的凈資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例必須在30%以上的要求.又如:將關(guān)聯(lián)公司收入劃入上市公司;將費(fèi)用資本化后給母公司等.,三 盈余管理的主要手法,(二)虛構(gòu)會(huì)計(jì)主體 根據(jù)上市要求,企業(yè)應(yīng)有三年的運(yùn)行時(shí)間,于是實(shí)行模擬會(huì)計(jì)報(bào)表 某企業(yè)于99年3月設(shè)立為股份公司,準(zhǔn)備1999年下半年上市

4、,為滿足改制完成運(yùn)行一年的要求,于是企業(yè)將股份公司成立時(shí)間定為1997年12月.企業(yè)編制96,97,98年會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí),96年97年為模擬會(huì)計(jì)主體,而98年則為虛構(gòu)的會(huì)計(jì)主體.首先是制作虛假的批準(zhǔn)和設(shè)立股份有限公司的文件,如體改部門關(guān)于批準(zhǔn)設(shè)立股份公司的文件,國有資產(chǎn)管理部門關(guān)于國有股權(quán)管理方案的文件,資產(chǎn)評估立項(xiàng)批復(fù)和資產(chǎn)評估結(jié)果確認(rèn)文件,驗(yàn)資報(bào)告,資產(chǎn)評估報(bào)告,企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照,甚至是專門出版一份刊有公司成立公告的報(bào)紙;,三 盈余管理的主要手法,其次;制作虛假的原始憑證和會(huì)計(jì)記錄,證券會(huì)通過檢查原始憑證以確定其是否運(yùn)行一年,為此,公司想法設(shè)法支更換銷售發(fā)票,購貨發(fā)票和銀行對賬單等,并更換記賬

5、憑證,會(huì)計(jì)賬簿,會(huì)計(jì)報(bào)表等 .真是惡劣之極,我國的東方鍋爐便是一例.,三 盈余管理的主要手法,(三)選擇不當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策 1.基于計(jì)提的盈余管理:應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備-四項(xiàng)準(zhǔn)備(應(yīng)收款項(xiàng),短期投資,長期投資,存貨)-八項(xiàng)準(zhǔn)備(固定資產(chǎn),在建工程,無形資產(chǎn),委托貸款),上市之前不提準(zhǔn)備;上市之后為隱滿利潤,多計(jì)準(zhǔn)備等等; 2.濫用折舊政策:預(yù)計(jì)使用年限,折舊方法,三 盈余管理的主要手法,3.潛虧掛賬:將三年以上應(yīng)收款項(xiàng),待攤費(fèi)用,遞延資產(chǎn)及待處理財(cái)產(chǎn)損失等不良資產(chǎn)掛在賬上,造成公司出現(xiàn)“虛胖”. 如:東北藥1996年報(bào)告中,實(shí)現(xiàn)凈利潤2000萬元,但公司根據(jù)當(dāng)?shù)刎?cái)政部門的批復(fù),將已經(jīng)發(fā)生的折舊費(fèi)用,管

6、理費(fèi)用,退稅損失,利息支出等累計(jì)14000萬元列為:遞延資產(chǎn)之中.,三 盈余管理的主要手法,4.收益性支出資本化:公司利用權(quán)責(zé)發(fā)生制,收入與費(fèi)用配比等原則,對已經(jīng)實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用或損失,本應(yīng)作為收益性支出,卻通過長期待攤費(fèi)用,在建工程等科目進(jìn)行資本化,形成大量的虛擬資產(chǎn).其中,利用利息資本化來操縱利潤.如以某項(xiàng)資產(chǎn)還處于試生產(chǎn)階段為借口,將應(yīng)費(fèi)用化的利息費(fèi)用計(jì)入“在建工程”項(xiàng)目,虛增資產(chǎn)價(jià)值和利潤;在建工程中利息費(fèi)用資本化數(shù)額和損益表中反映的財(cái)務(wù)費(fèi)用,遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于企業(yè)平均借款余額應(yīng)承擔(dān)的利息費(fèi)用.,三 盈余管理的主要手法,如:渝鈦白于1997年將鈦白粉工程建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)期間的借款以及應(yīng)付債券利息806

7、4萬元資本化為在建工程成本.而實(shí)際上鈦白粉工程已于1995年下半年開始試產(chǎn),1996年已經(jīng)生產(chǎn)出合格產(chǎn)品,因此,該8064萬元利息應(yīng)該計(jì)入1997年度的損益.,三 盈余管理的主要手法,5.運(yùn)用不當(dāng)?shù)墓蓹?quán)投資核算方法 根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定,企業(yè)對外投資按其占被投資企業(yè)比例不同,分別采用成本法,權(quán)益法和合并報(bào)表進(jìn)行核算.例如某些企業(yè)出于盈余管理的需要,對于虧損企業(yè)本應(yīng)采用權(quán)益法核算的,卻采用成本法核算.,三 盈余管理的主要手法,6.使用不當(dāng)?shù)氖杖?費(fèi)用確認(rèn)方法:在實(shí)務(wù)中提前確認(rèn)收入,推遲結(jié)轉(zhuǎn)成本費(fèi)用,或提前結(jié)轉(zhuǎn)成本費(fèi)用,推遲確認(rèn)收入. 例如:1997年月12月5日國嘉實(shí)業(yè)與美國一家公司簽訂協(xié)議,

8、以3500萬元的價(jià)格向美國公司購買了一批軟件和硬件,同時(shí),美國公司同意以12000萬元的價(jià)格購買開發(fā)出的軟件,合同約定交貨的時(shí)間為1998年6月和9月,1998年12月質(zhì)量鑒定后驗(yàn)收.1997年12月25日,該公司與一家外貿(mào)公司簽訂協(xié)議,以9600萬元價(jià)格將軟件賣給外貿(mào)公司,同時(shí)確認(rèn)5100萬元的利潤.(其實(shí)國嘉還未提供商品),三 盈余管理的主要手法,(四)交聯(lián)方交易 1.利用關(guān)聯(lián)購銷增加收入,轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用.關(guān)聯(lián)公司對上市公司的材料采用低價(jià)銷售,對其產(chǎn)品實(shí)行高價(jià)買入的方式,增加上市公司的利潤.(違背了公允價(jià)值).對于費(fèi)用方法,母公司通過調(diào)低上市公司應(yīng)交納的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn),或承擔(dān)上市公司的管理費(fèi)用,廣告費(fèi)

9、等,或者退回以前年度交納的費(fèi)用,從而降低當(dāng)年費(fèi)用,以達(dá)到轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用的目的.,三 盈余管理的主要手法,2.委托投資:對一些投資規(guī)模大,投資回收期長的項(xiàng)目委托母公司投資,將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給母公司,而將投資收益的回報(bào)確定為上市公司當(dāng)年的利潤. 3.托管經(jīng)營:上市公司將不良資產(chǎn)委托給母公司經(jīng)營,定額收取回報(bào);母公司則將穩(wěn)定獲利能力高的資產(chǎn)以較低的托管費(fèi)用委托上市公司經(jīng)營,虛構(gòu)上市公司的經(jīng)營業(yè)績. 4.轉(zhuǎn)讓資產(chǎn),置換和出售資產(chǎn):實(shí)行不等價(jià)交換.,三 盈余管理的主要手法,4.轉(zhuǎn)讓資產(chǎn),置換和出售資產(chǎn):實(shí)行不等價(jià)交換. 一是上市公司將不良資產(chǎn)和等額債務(wù)剝離出上市公司,以降低財(cái)務(wù)費(fèi)用和避 不良資產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的虧損或損

10、失;二是上市公司將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)賣給母公司;三是母公司將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與上市公司劣質(zhì)資產(chǎn)置換等等. 5.資產(chǎn)租賃:母公司將經(jīng)營場所等以租賃的形式進(jìn)行出租,通過租賃費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)而進(jìn)行調(diào)節(jié)利潤.,三 盈余管理的主要手法,6.資產(chǎn)重組:“重組-上市-業(yè)績滑坡-再重組”重組是企業(yè)發(fā)展的永恒的主題. 資產(chǎn)剝離 資產(chǎn)置換 資產(chǎn)并購 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 債務(wù)重組:世紀(jì)星源案例,三 盈余管理的主要手法,(五)巨額沖銷:就是將的可能在以后期間的損失提前確認(rèn),以提高以后年度的業(yè)績.如ST黃河科1995年度虧損9432萬元,每股虧損0.85元,1996年虧損額猛增至23422萬元,每股虧損高達(dá)2.1元.若1997年繼續(xù)虧損,公司股票將

11、被摘牌.1997年,黃河科技果然扭虧為盈,當(dāng)年獲利583萬元,每股收益0.052元,未被摘牌.年報(bào)顯示,1997年度公司主營收入仍然虧損9379.6萬元,依靠其他業(yè)務(wù)利潤2420.9萬元,投資收益279.9萬元,營業(yè)外收入755.2萬元,和以前年度損益調(diào)整6529.6萬元(通過資產(chǎn)重組劃轉(zhuǎn)以前年度多計(jì)費(fèi)用).,三 盈余管理的主要手法,(六)爭取地方政府的支持 上市公司是地方政府政績表現(xiàn). 1降低稅負(fù):越權(quán)給上市公司稅負(fù)優(yōu)惠.降低所得稅;增值稅退稅:出口退稅,進(jìn)口設(shè)備原材料退稅,經(jīng)濟(jì)特區(qū)地產(chǎn)地銷部分產(chǎn)品減 征收,個(gè)別企業(yè)亨受所在行業(yè)的稅收優(yōu)惠. 2地方財(cái)政補(bǔ)貼 3.減免利息 4.給上市公司在城市

12、土地開發(fā)權(quán)上優(yōu)惠等等.,四 盈余管理的動(dòng)機(jī)分析盈余管理與反盈余管理是證券市場發(fā)展永遠(yuǎn)的痛,(一)股票發(fā)行和上市動(dòng)機(jī) 國有企業(yè)發(fā)展:吃財(cái)政-吃銀行-吃股民 股票發(fā)行和上市:以“圈錢”為目的 證券發(fā)行要求:保持三年連續(xù)盈利 發(fā)行價(jià)格:每股收益及市盈率 (二)配股動(dòng)機(jī):證監(jiān)會(huì)規(guī)定配股政策要求公司最近3年內(nèi)的凈資產(chǎn)收益率平均每年達(dá)到10%以上,但每年不低于6%,四 盈余管理的動(dòng)機(jī)分析,(三)獎(jiǎng)金動(dòng)機(jī)和確保職位動(dòng)機(jī) 職工,經(jīng)理人員的獎(jiǎng)金與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績掛購(廈門五礦將已實(shí)現(xiàn)的利潤計(jì)入預(yù)收賬款之中) (四)借款動(dòng)機(jī) (五)納稅動(dòng)機(jī) (六)推卸責(zé)任動(dòng)機(jī)(安子介事件) (七)隱瞞違法行為 (八)配合莊家炒作動(dòng)

13、機(jī) (八)政治動(dòng)機(jī),五 盈余管理深層原因分析,(一)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致公司治理結(jié)構(gòu)不健全 1.委托-代理理論:投資者與經(jīng)營者目標(biāo)函數(shù)不同,信息不對稱,內(nèi)部人控制,“逆向選擇”,“道德風(fēng)險(xiǎn)” 2.上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理:國有股一股獨(dú)大,總經(jīng)理與董事長由一人擔(dān)任 3.國家股和國有法人股不能 上市流通;外部市場(股票市場,經(jīng)理人市場)等不健全 4.激勵(lì)約束機(jī)制殘缺,市場手段不能發(fā)揮應(yīng)有的作用(如公司控制權(quán)之爭,敵意接管,融資按排,破產(chǎn)機(jī)制不健全)國有股效率?國有資產(chǎn)流失?,五 盈余管理深層原因分析,(二)法律法規(guī)制度的原因 1.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則因素:與會(huì)計(jì)分期假設(shè)相對應(yīng)的權(quán)責(zé)發(fā)生制而發(fā)生了“應(yīng)計(jì)”,“遞延”

14、,“分配”,“攤提”程序,給管理者足夠的時(shí)間進(jìn)行利潤操縱.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中收入與成本,費(fèi)用的確認(rèn)與計(jì)量存在主觀判斷;會(huì)計(jì)政策的選擇同樣存在選擇性等等. 2.證券市場制度規(guī)定:如企業(yè)上市制度:由審批制向核準(zhǔn)制過渡;上市資格的認(rèn)定;上市價(jià)格的確定等等.,五 盈余管理深層原因分析,(三)造假成本與造假收益的不對稱 如:某公司流通股為4000萬股,2001度造假凈收益為2000萬元,而所在行業(yè)平均率盈率為60售,則在其他條件保持相同的情況下,會(huì)計(jì)造假收益為4.8億元. 正是由于會(huì)計(jì)造假預(yù)期收益大于預(yù)期成本,不造假的機(jī)會(huì)成本過于高昂,我國證券市場才不斷上演“剛通報(bào)了張家界,又冒出麥科特,剛處罰了ST黎明,又驚

15、爆銀廣廈丑聞”鬧劇.,五 盈余管理深層原因分析,(四)有效資本市場尚未建立(市場發(fā)育程度) 強(qiáng)式有效的資本市場 半強(qiáng)式有效的資本市場 弱式有效的資本市場,六 公司盈余管理的治理,(一)進(jìn)一步建立健全法律法規(guī)制度 1.會(huì)計(jì)法律法規(guī) (1)明確單位負(fù)責(zé)人對企業(yè)會(huì)計(jì)工作和會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性和完整性負(fù)責(zé); (2)建立完整的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系和會(huì)計(jì)制度等會(huì)計(jì)規(guī)范體系 資產(chǎn)和收入重新定義;計(jì)提八項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備;建立系統(tǒng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系等等 (3)建立會(huì)計(jì)內(nèi)部控制制度體系,六 公司盈余管理的治理,(二)完善證券監(jiān)管體系 1.,和的規(guī)定 2.行政法規(guī):, 3.部門規(guī)章條例 (1)發(fā)行方式從額度制到核準(zhǔn)制,六 公司盈余管理的治理,(2)對IPO中財(cái)務(wù)報(bào)表剝離的規(guī)范要求,在要求剝離調(diào)整編制的會(huì)計(jì)報(bào)表,必須符合,的要求,會(huì)計(jì)政策的選用必須遵循一致性原則等 (3)退市機(jī)制,六 公司盈余管理的治理,