內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司(600887)2010年財(cái)報(bào)分析

1、內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司(600887)2010年財(cái)報(bào)分析專業(yè):財(cái)務(wù)管理 姓名: 學(xué)號(hào):一 背景分析 內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司是全國(guó)乳品行業(yè)龍頭企業(yè)之一，總部坐落在內(nèi)蒙古呼和浩特金川開(kāi)發(fā)區(qū)，下設(shè)四大事業(yè)部，所屬企業(yè)三十多個(gè)，是國(guó)家520家重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)和國(guó)家八部委首批確定的全國(guó)151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)之一。    2003年前三季度，伊利集團(tuán)公司資產(chǎn)總額達(dá)到41.07億元，比2002年末增長(zhǎng)41.68%；實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入48.54億元，同比增長(zhǎng)54.46%，居國(guó)內(nèi)同行業(yè)第一；完成利潤(rùn)總額2.56億元，同比增長(zhǎng)61.23%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)

2、1.65億元，同比增長(zhǎng)45.56%；實(shí)現(xiàn)稅金3.75億元,實(shí)現(xiàn)每股收益0.42元。    到2003年，伊利集團(tuán)連續(xù)兩次入圍“中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”，并連續(xù)五次入選“中證?亞商中國(guó)最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強(qiáng)”，連續(xù)兩次進(jìn)入前十名。2003年榮登2002年度中國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)百?gòu)?qiáng)榜首。    2002年，伊利牌純牛奶在乳品行業(yè)獨(dú)家獲得質(zhì)量安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)合格產(chǎn)品證書。同年，伊利集團(tuán)所屬的液態(tài)奶事業(yè)部首先通過(guò)了國(guó)際食品行業(yè)中通行的HACCP管理體系認(rèn)證，成為國(guó)內(nèi)乳品行業(yè)第一家實(shí)現(xiàn)食品安全有效監(jiān)控的企業(yè)。2003年初，伊利集團(tuán)

3、所屬冷飲事業(yè)部、奶粉事業(yè)部、原奶事業(yè)部也全部通過(guò)第三方審核。為國(guó)內(nèi)食品加工業(yè)起到良好的示范作用。2003年12月15日，伊利集團(tuán)獲得了素有“綠色壁壘通行證”之稱的ISO14001環(huán)境管理體系的資格認(rèn)證證書，此項(xiàng)資格證書的獲得代表著伊利集團(tuán)已經(jīng)成功得到進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)的“綠色通行證”，為實(shí)現(xiàn)進(jìn)入世界乳業(yè)20強(qiáng)的目標(biāo)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。    2002年8月，伊利股份作為中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的七家增發(fā)股票的公司之一，增發(fā)了不超過(guò)5000萬(wàn)股A股，成功募集到資金8億元，為伊利擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、擴(kuò)展產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，建立起全國(guó)性物流配送體系和現(xiàn)代化的營(yíng)銷體系提供了有力的資金保障。

4、60;   1999年“伊利”商標(biāo)被國(guó)家工商行政管理局認(rèn)定為“中國(guó)馳名商標(biāo)”。伊利集團(tuán)在全國(guó)食品行業(yè)首家通過(guò)了ISO9002國(guó)際質(zhì)量體系認(rèn)證；伊利雪糕、冰淇淋在國(guó)家乳品檢測(cè)中心市場(chǎng)抽檢中，連續(xù)多年產(chǎn)品的合格率為100%。公司榮獲中國(guó)質(zhì)量管理協(xié)會(huì)授予的“全國(guó)用戶滿意企業(yè)”稱號(hào)，被中國(guó)食品工業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)為“質(zhì)量效益型企業(yè)”。 2000年9月伊利集團(tuán)又被國(guó)家質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局評(píng)為“全國(guó)質(zhì)量管理先進(jìn)企業(yè)”。    1996年3月，伊利股票在上海證券交易所掛牌交易，同年七月被評(píng)為“30”指數(shù)樣本股。作為全國(guó)乳品行業(yè)首家A股上市公司，

5、2000年伊利集團(tuán)實(shí)現(xiàn)全國(guó)同行業(yè)利稅第一。2002年初，被和訊網(wǎng)評(píng)為全國(guó)十家最受投資者尊重的上市公司之一。為企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)注入了新的活力。伊利股份憑借良好的業(yè)績(jī)和高速的成長(zhǎng)性已成為證券市場(chǎng)公認(rèn)的藍(lán)籌績(jī)優(yōu)股。    伊利集團(tuán)擁有全國(guó)最大的優(yōu)質(zhì)奶源基地內(nèi)蒙古呼和浩特市、呼倫貝爾大草原、黑龍江杜爾伯特大草原,保證了伊利的純天然品質(zhì)。伊利在奶源建設(shè)方面進(jìn)行了一系列的創(chuàng)舉，實(shí)行“公司+農(nóng)戶”的方法，建立“分散飼養(yǎng)、集中擠奶、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、全面服務(wù)”的全新經(jīng)營(yíng)模式，從而保證了優(yōu)質(zhì)充足的奶源。截至目前，伊利集團(tuán)先后為奶源基地累計(jì)投入5億多元，建標(biāo)準(zhǔn)奶站、奶牛小區(qū)，并引進(jìn)了

6、國(guó)際一流的現(xiàn)代化全自動(dòng)擠奶機(jī)和原奶質(zhì)量檢測(cè)分析系統(tǒng)，使奶源基地建設(shè)與管理向現(xiàn)代化方向邁進(jìn)。伊利集團(tuán)從2003年4月1日起全面啟動(dòng)現(xiàn)代化的牧場(chǎng)園區(qū)前期示范工程建設(shè)項(xiàng)目。這個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)將逐步改變目前傳統(tǒng)的一家一戶飼養(yǎng)奶牛的習(xí)慣，提高奶牛的養(yǎng)殖規(guī)模和品質(zhì)，由現(xiàn)在的大群體小規(guī)模向小群體大規(guī)模轉(zhuǎn)變，走科學(xué)化、規(guī)范化、集約化的奶牛養(yǎng)殖道路，建立穩(wěn)固的高質(zhì)高產(chǎn)奶源基地，為伊利集團(tuán)公司發(fā)展奶牛養(yǎng)殖、建設(shè)優(yōu)質(zhì)奶源基地開(kāi)創(chuàng)全新的模式。    優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，不光要有優(yōu)質(zhì)的奶源，更要有先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)裝備，自1999年以來(lái)，伊利集團(tuán)先后投資8個(gè)多億，全面啟動(dòng)乳業(yè)技術(shù)改造工程：投資2

7、.6億元建起了國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)水平最高的超高溫滅菌奶生產(chǎn)基地，全套引進(jìn)了九十年代末世界先進(jìn)水平德國(guó)GEA集團(tuán)牛奶無(wú)菌加工設(shè)備，瑞典利樂(lè)公司超高溫滅菌奶包裝線，全部生產(chǎn)過(guò)程實(shí)現(xiàn)了自動(dòng)化生產(chǎn)；投資1.5億元在黑龍江杜爾伯特縣新建目前中國(guó)單線生產(chǎn)能力最大、最先進(jìn)的高檔奶粉生產(chǎn)基地。集團(tuán)研發(fā)中心和四個(gè)事業(yè)部技術(shù)中心等二級(jí)研發(fā)體系的建立標(biāo)志伊利擁有了國(guó)際先進(jìn)水平的技術(shù)研發(fā)中心。優(yōu)質(zhì)的奶源和先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備是伊利產(chǎn)品質(zhì)量最堅(jiān)實(shí)的保證。    伊利集團(tuán)公司不僅自身取得了很好的業(yè)績(jī)，同時(shí)也產(chǎn)生了巨大的社會(huì)效益。奶源基地的建設(shè)帶動(dòng)了幾十萬(wàn)農(nóng)民脫貧致富，企業(yè)的發(fā)展為社會(huì)創(chuàng)造

8、了幾十萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，同時(shí)推動(dòng)了周邊地區(qū)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程，帶動(dòng)了周邊地區(qū)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，帶動(dòng)了各地方經(jīng)濟(jì)的騰飛，受到社會(huì)的廣泛稱贊。    為進(jìn)一步提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力，伊利集團(tuán)通過(guò)收購(gòu)、兼并、資產(chǎn)重組、托管等方式先后在內(nèi)蒙古中西部地區(qū)，北京、上海、黑龍江、河北、陜西等地建立了自己的生產(chǎn)基地，使企業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大。    在此基礎(chǔ)上伊利集團(tuán)還將投巨資進(jìn)行新工業(yè)園區(qū)的規(guī)劃建設(shè)。伊利新工業(yè)園區(qū)將引進(jìn)國(guó)際一流的設(shè)備和技術(shù)，生產(chǎn)高附加值的各類奶制品。新工業(yè)園區(qū)本著奶源基地、市場(chǎng)建設(shè)和工業(yè)園區(qū)同步發(fā)展的原則，并在規(guī)劃設(shè)計(jì)和技術(shù)裝

9、備上實(shí)現(xiàn)諸多創(chuàng)新和提升。新工業(yè)園區(qū)將參照GMP的工藝要求和工藝要點(diǎn)，使人流和物流實(shí)現(xiàn)有序，避免生產(chǎn)過(guò)程中的污染，確保產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性；引進(jìn)國(guó)際上的先進(jìn)技術(shù)保證產(chǎn)品的風(fēng)味純正；在勞動(dòng)強(qiáng)度較大的工序?qū)⒉捎脵C(jī)器人操作，整個(gè)生產(chǎn)、物流過(guò)程實(shí)行微機(jī)全自控等等。計(jì)劃用三年的時(shí)間建成國(guó)內(nèi)乃至亞洲最大的生產(chǎn)基地，此園區(qū)的建設(shè)將為伊利挑戰(zhàn)世界進(jìn)入世界乳品20強(qiáng)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。    今天的伊利集團(tuán)，面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)一體化的挑戰(zhàn)，提出“用全球的資源，做中國(guó)的市場(chǎng)”，推行“以人為本、制度為保障、團(tuán)隊(duì)為前提，平等信任”的企業(yè)文化，以不斷創(chuàng)新、追求人類健康生活為己任，力爭(zhēng)在2005年

10、，實(shí)現(xiàn)中國(guó)乳業(yè)最有價(jià)值品牌，2012年，進(jìn)入世界乳業(yè)20強(qiáng)。二 行業(yè)分析(SWOT分析) 1）內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)（）（1）奶源優(yōu)勢(shì)。奶源基地是乳業(yè)生產(chǎn)的第一車間。伊利地處中國(guó)最大的牛奶輸出地一內(nèi)蒙古，天然地?fù)碛袃?yōu)質(zhì)而豐富的奶源。這一優(yōu)勢(shì)很難被其他企業(yè)超越。伊利已經(jīng)建立了呼包、京津唐、東北為主的三大奶源基地同時(shí)開(kāi)辟了內(nèi)蒙古錫盟、赤峰和山東、山西、西安、沈陽(yáng)等新的奶源基地?fù)碛袃?yōu)質(zhì)牧場(chǎng)近200個(gè)，可控良種奶牛超過(guò)200萬(wàn)頭。（2）管理優(yōu)勢(shì)。伊利采用以技術(shù)為依托的精確管理理念，要求把供應(yīng)鏈中的每一個(gè)環(huán)節(jié)都最為關(guān)注的重點(diǎn)，將奶農(nóng)、牧場(chǎng)、奶站、供應(yīng)商、加工經(jīng)銷商、服務(wù)商等都納入質(zhì)量控制系統(tǒng)。伊利在國(guó)內(nèi)率先提出SQS

11、奶站標(biāo)準(zhǔn)管理體系的概念。通過(guò)奶站管理精確化、衛(wèi)生清潔化、收奶器具整齊化、擠奶規(guī)范化、標(biāo)識(shí)統(tǒng)一化“五化”管理，以及用標(biāo)準(zhǔn)化的程序指導(dǎo)奶站進(jìn)行正確的質(zhì)量管理。在對(duì)經(jīng)銷商的選擇上，伊利有一套嚴(yán)格的篩選和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，保證經(jīng)銷商的基本素質(zhì)。在業(yè)務(wù)合作中，每月度、季度、年度會(huì)對(duì)經(jīng)銷商的合作進(jìn)行階段評(píng)估，尤其對(duì)經(jīng)銷商的進(jìn)、銷、存管理上，全面實(shí)現(xiàn)了電子信息化進(jìn)行及時(shí)跟進(jìn)。伊利還采用了MES產(chǎn)品追蹤系統(tǒng)，對(duì)從生產(chǎn)到消費(fèi)者手上的任一產(chǎn)品，都能快速準(zhǔn)確地追溯到各個(gè)環(huán)節(jié)。（3）品牌優(yōu)勢(shì)。伊利乳業(yè)率先抓住了中國(guó)人對(duì)大草原的美好向往,推出了“青青大草原,伊利好牛奶”的品牌口號(hào),使大草原的概念深入人心,推動(dòng)了伊利品牌的發(fā)展。

12、伊利集團(tuán)的品牌價(jià)值從06年的152.36億元飚升至07年的167.29億元，蟬聯(lián)中國(guó)乳業(yè)榜首。在伊利眼里品牌戰(zhàn)不是空間戰(zhàn)，而是持久戰(zhàn)，強(qiáng)大的品牌根植于優(yōu)秀的服務(wù)，先進(jìn)的技術(shù)和可靠的品質(zhì)中，依靠真情的付出滲透到消費(fèi)者心里。成為北京奧運(yùn)會(huì)乳品行業(yè)獨(dú)家贊助商后，伊利簽約奧運(yùn)會(huì)冠軍，搭建起”奧運(yùn)冠軍”的品牌體系，推出”健康中國(guó)”計(jì)劃并付諸系列實(shí)踐，奧運(yùn)會(huì)給伊利帶來(lái)的品牌價(jià)值將加速釋放。（4）技術(shù)優(yōu)勢(shì)。與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，伊利的技術(shù)和研發(fā)實(shí)力均已處于一流水平上的。伊利的設(shè)備和生產(chǎn)線都達(dá)到了世界先進(jìn)和國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的水平。在質(zhì)量和環(huán)境管理體系認(rèn)證方面，也一直走在行業(yè)的最前列，如ISO14001環(huán)境控制體系和ISO9

13、002質(zhì)量控制體系，GSM標(biāo)準(zhǔn).為進(jìn)一步增強(qiáng)技術(shù)和研發(fā)實(shí)力，和內(nèi)蒙古自治區(qū)科技廳聯(lián)合成立內(nèi)蒙古乳業(yè)研究院，是我國(guó)最大的一家乳業(yè)研究機(jī)構(gòu)。與法國(guó)國(guó)立農(nóng)業(yè)科學(xué)研究院合作建立乳品生產(chǎn)工藝聯(lián)合研發(fā)實(shí)驗(yàn)室,公司通過(guò)該實(shí)驗(yàn)室從事乳品基礎(chǔ)性分析和生產(chǎn)工藝研究,以全面提升科研開(kāi)發(fā)能力、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力和產(chǎn)品的科技含量。公司還引進(jìn)了國(guó)內(nèi)外的乳品科研人才、營(yíng)養(yǎng)學(xué)專家、生物工程專家,消化、吸收國(guó)外的先進(jìn)乳品技術(shù)。（5）設(shè)備優(yōu)勢(shì)。伊利引進(jìn)美國(guó)國(guó)際紙業(yè)公司和德國(guó)海西亞公司保鮮奶生產(chǎn)線,德國(guó)GEA公司和瑞典利樂(lè)公司全自動(dòng)化無(wú)菌罐裝生產(chǎn)設(shè)備,荷蘭GM公司和瑞典阿伐拉法公司的魚骨式擠奶器等。（6）“政府”營(yíng)銷。伊利深吟“政府”

14、營(yíng)銷之道，在方面長(zhǎng)期投入巨大，無(wú)論是對(duì)地方政府還是中央政府，伊利都做得比較出色。2005年末伊利投巨資3000萬(wàn)元支持地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鼎立支每年一度的“昭君”文化節(jié)；還與團(tuán)中央發(fā)起“中國(guó)青少年發(fā)展伊利夢(mèng)想基金”，與全國(guó)婦聯(lián)等部門長(zhǎng)期主辦對(duì)哺乳期嬰幼兒父母折科學(xué)哺育知識(shí)的普及教育。另外，伊利在中央黨校等單位聯(lián)合舉辦的以“新農(nóng)村·新發(fā)展·新機(jī)遇”為主題的“建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村論壇”活動(dòng)中，由于伊利在建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村進(jìn)程中做出了杰出貢獻(xiàn)，帶領(lǐng)500萬(wàn)農(nóng)牧民發(fā)家致富，榮獲“建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村行業(yè)龍頭企業(yè)”稱號(hào)。另外，伊利的高利稅是其政府營(yíng)銷最有力、最簡(jiǎn)單、也是最直接的方式，其納稅

15、總額已近50億元，其中2005年納稅9億元，是蒙牛的兩倍還多，在2006年度納稅數(shù)額將超10億元。2）內(nèi)部劣勢(shì)（）（1）在全球市場(chǎng)，伊利還只是個(gè)中小型的“輪船”。伊利的產(chǎn)品線已經(jīng)很長(zhǎng)，每天為消費(fèi)者提供幾百種產(chǎn)品，但是和國(guó)外的先進(jìn)公司相比，具有很高附加值高端產(chǎn)品所占的比重還太小。潘剛坦言："競(jìng)爭(zhēng)力必須加強(qiáng)。"（2）超額獲利能力有待提高。伊利營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率小于行業(yè)平均值，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率低于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率。品牌并不代表超額利潤(rùn)，不代表投資價(jià)值。新生代的消費(fèi)品牌中，伊利是其中的佼佼者，存在成為壟斷型企業(yè)的可能。但是就現(xiàn)階段而言，乳品行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度已經(jīng)進(jìn)入白熱化的階段，伊利凈利潤(rùn)

16、率低于營(yíng)業(yè)收入率，獲得超額利潤(rùn)的能力有待提高。從伊利股份看，若以每年股價(jià)中位數(shù)計(jì)算，1997年中位數(shù)為23.5元，2005年為36.5元，九年間漲幅只有55，復(fù)合年收益率僅為5。數(shù)據(jù)印證了雖然有不錯(cuò)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，但平庸的凈資產(chǎn)收益率只能獲得平庸的回報(bào)。（3）人才相對(duì)劣勢(shì)。在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蒙牛創(chuàng)業(yè)初期，伊利利用自己的根基和財(cái)力對(duì)蒙牛各個(gè)方面進(jìn)行打壓，但卻在人才方面顯得“無(wú)所謂”。結(jié)果，蒙牛中層以上管理者及生產(chǎn)一線的主要核心骨干幾乎都是伊利過(guò)來(lái)的。只要是伊利過(guò)來(lái)的技術(shù)骨干蒙牛就一定重用。而伊利為了節(jié)省成本，一線用的幾乎全是臨時(shí)工。而且，只要是蒙牛過(guò)來(lái)的員工一律不要。在員工薪酬上，伊利也略低。同時(shí)，伊利

17、的隊(duì)伍比較年輕化，在經(jīng)驗(yàn)上略低于蒙牛。但伊利集團(tuán)已經(jīng)采取許多措施來(lái)彌補(bǔ)，率先在行業(yè)內(nèi)實(shí)行了管理和技術(shù)雙軌晉升制度，并成立“伊利商學(xué)院”，提高伊利中高層人員的管理水平和素質(zhì)，提高業(yè)務(wù)及操作人員的專業(yè)知識(shí)和技能。在伊利的努力下，在集團(tuán)內(nèi)部形成了一個(gè)具有良好氛圍的“學(xué)習(xí)型組織”，伊利員工因此擁有了一個(gè)全員學(xué)習(xí)的環(huán)境。2、行業(yè)外部機(jī)會(huì)與威脅分析1）外部機(jī)會(huì)（）（1）乳制品市場(chǎng)的成熟。國(guó)內(nèi)乳制品市場(chǎng)已經(jīng)逐漸進(jìn)入成熟時(shí)期，行業(yè)呈現(xiàn)全國(guó)性品牌和區(qū)域性品牌共存的局面。同時(shí)，行業(yè)規(guī)范化程度和集中度也有明顯提高。行業(yè)內(nèi)大企業(yè)的市場(chǎng)份額逐年提高，骨干企業(yè)在行業(yè)中的龍頭地位和導(dǎo)向作用越來(lái)越突出，發(fā)展速度還是遠(yuǎn)于行業(yè)平

18、均水平，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益更加明顯。（2）2008年北京奧運(yùn)會(huì)。伊利是中國(guó)有史以來(lái)惟一一家為北京2008年奧運(yùn)會(huì)提供乳制品的企業(yè)。近兩年奧運(yùn)和中國(guó)將成為全世界的主題，伊利作為奧運(yùn)會(huì)的贊助商，將獲得了非常好的發(fā)展環(huán)境與成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，伊利圍繞奧運(yùn)會(huì)這個(gè)平臺(tái)，將集中物力和財(cái)力，展開(kāi)“奧運(yùn)攻略”，最大限度的擴(kuò)大市場(chǎng)效應(yīng)，把奧運(yùn)效應(yīng)發(fā)揮到極致。因此奧運(yùn)是伊利走向全球的一個(gè)起點(diǎn)。2）外部威脅（）（1）競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的威脅。在國(guó)內(nèi)，除了發(fā)展迅速的蒙牛以外，光明和三元等乳業(yè)也穩(wěn)步發(fā)展，共同瓜分一塊肥肉。同時(shí)國(guó)際乳品企業(yè)紛紛進(jìn)入我國(guó)乳品市場(chǎng)，推動(dòng)了國(guó)內(nèi)乳品行業(yè)技術(shù)水平的大大提高。并且因外資、中外合資乳品企業(yè)所享受稅收優(yōu)惠政策等

19、因素而形成的巨大稅收減免大大降低了該類企業(yè)的納稅支出，使其能夠具有更巨大的稅收減免資金用于加大在促銷、廣告宣傳等方面的投入，從而給公司帶來(lái)了巨大的壓力。（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)乳品行業(yè)的多元化競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度，這導(dǎo)致乳品企業(yè)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用不斷上漲，原料成本上升，乳制品主流產(chǎn)品利潤(rùn)率降低，行業(yè)平均利潤(rùn)日趨微薄。對(duì)伊利的主業(yè)發(fā)展構(gòu)成了巨大的壓力。（3）投資風(fēng)險(xiǎn)。2006年，伊利保持較穩(wěn)定的發(fā)展速度，因此，資金投入也將進(jìn)一步增加。公司將進(jìn)一步加強(qiáng)投資決策的管理，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)事前調(diào)研、事中監(jiān)控、事后評(píng)估的管理，化解投資風(fēng)險(xiǎn)，保障廣大股東的合法權(quán)益。三 審計(jì)報(bào)告意見(jiàn)公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告已

20、經(jīng)立信大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司注冊(cè)會(huì)計(jì)師邢蒙、李峻雄審計(jì)，并出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。伊利集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表已經(jīng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制，在所有重大方面公允反映了伊利集團(tuán)2010年12月31日 的財(cái)務(wù)狀況以及2010 年度的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。四 2010年資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表(水平分析)編制單位:內(nèi)蒙古實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司 2010年12月31日 單位:元 幣種:人民幣項(xiàng)目期末余額年初余額增(減)/%流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金3,341,742,647.444,113,466,057.89-18.76%結(jié)算備付金拆出資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)22,500,000.001,000,000.00215

21、0.00%應(yīng)收賬款257,222,847.09217,978,370.0918.00%預(yù)付款項(xiàng)1,239,509,229.17568,839,075.36117.90%應(yīng)收保費(fèi)應(yīng)收分保賬款應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金應(yīng)收利息應(yīng)收股利其他應(yīng)收款112,983,445.9591,568,167.9023.39%買入返售金融資產(chǎn)存貨2,583,654,422.611,835,651,029.3540.75%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)2,782,722.30-100.00%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7,557,612,592.266,831,285,422.8910.63%非流動(dòng)資產(chǎn)：發(fā)放委托貸款及墊款可供出售金融資

22、產(chǎn)17,735,872.0013,351,088.0032.84%持有至到期投資長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資605,602,432.83386,835,644.4756.55%投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)5,590,570,496.645,109,208,919.269.42%在建工程666,373,112.55226,579,839.09194.10%工程物資54,211,543.9654,211,543.960.00%固定資產(chǎn)清理15,430.64-100.00%生產(chǎn)性生物資產(chǎn)136,219,033.3487,290,324.9656.05%油氣資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)461,106,169.78265,229,6

23、90.8273.85%開(kāi)發(fā)支出商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用4,753,261.121,932,849.87145.92%遞延所得稅資產(chǎn)268,139,572.09229,179,393.7717.00%其他非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7,804,711,494.316,320,858,223.6223.48%資產(chǎn)總計(jì)15,362,324,086.5713,152,143,646.5116.80%流動(dòng)負(fù)債：短期借款2,697,833,904.932,684,879,780.100.48%向中央銀行借款吸收存款及同業(yè)存放拆入資金交易性金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)175,400,000.00358,740,000.00-51.

24、11%應(yīng)付賬款3,704,272,507.323,406,822,604.018.73%預(yù)收款項(xiàng)1,923,396,559.33862,146,325.62123.09%賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金應(yīng)付職工薪酬871,916,067.78692,667,827.3125.88%應(yīng)交稅費(fèi)-114,443,393.87-242,755,341.32-52.86%應(yīng)付利息1,583,297.501,284,655.0023.25%應(yīng)付股利9,440,770.429,440,770.420.00%其他應(yīng)付款880,832,291.201,193,347,879.55-26.19%應(yīng)付分保賬款保險(xiǎn)

25、合同準(zhǔn)備金代理買賣證券款代理承銷證券款一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債48,267,979.2370,851,849.18-31.87%其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)10,198,499,983.849,037,426,349.8712.85%非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款59,729,000.00109,729,000.00-45.57%應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款5,401,474.1124,340,976.17-77.81%專項(xiàng)應(yīng)付款69,971,733.0233,553,144.99108.54%預(yù)計(jì)負(fù)債3,000,000.00遞延所得稅負(fù)債2,520,580.801,862,863.2035.31%其他非流動(dòng)負(fù)債514

26、,166,043.55232,292,450.96121.34%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)651,788,831.48404,778,435.3261.02%負(fù)債合計(jì)10,850,288,815.329,442,204,785.1914.91%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：實(shí)收資本（或股本）799,322,750.00799,322,750.000.00%資本公積2,653,626,149.472,655,236,317.71-0.06%減：庫(kù)存股專項(xiàng)儲(chǔ)備盈余公積406,917,510.69406,917,510.690.00%一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備未分配利潤(rùn)358,683,158.29-418,513,471.14-

27、185.70%外幣報(bào)表折算差額-30,403.85-1,884.811513.10%歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)4,218,519,164.603,442,961,222.4522.53%少數(shù)股東權(quán)益293,516,106.65266,977,638.879.94%所有者權(quán)益合計(jì)4,512,035,271.253,709,938,861.3221.62%負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)15,362,324,086.5713,152,143,646.5116.80%資產(chǎn)負(fù)債表(垂直分析)編制單位:內(nèi)蒙古實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司 2010年12月31日 單位:元 幣種:人民幣項(xiàng)目期末余額年初余額結(jié)構(gòu)/%期末期初流動(dòng)資產(chǎn)

28、：貨幣資金3,341,742,647.444,113,466,057.8921.75%31.28%結(jié)算備付金拆出資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)22,500,000.001,000,000.000.15%0.01%應(yīng)收賬款257,222,847.09217,978,370.091.67%1.66%預(yù)付款項(xiàng)1,239,509,229.17568,839,075.3645.94%4.33%應(yīng)收保費(fèi)應(yīng)收分保賬款應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金應(yīng)收利息應(yīng)收股利其他應(yīng)收款112,983,445.9591,568,167.900.74%0.70%買入返售金融資產(chǎn)存貨2,583,654,422.611,835,651,029.

29、3516.82%13.96%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)2,782,722.30流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7,557,612,592.266,831,285,422.8949.20%51.94%非流動(dòng)資產(chǎn)：發(fā)放委托貸款及墊款可供出售金融資產(chǎn)17,735,872.0013,351,088.000.12%0.39%持有至到期投資長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資605,602,432.83386,835,644.473.94%2.94%投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)5,590,570,496.645,109,208,919.2636.39%38.85%在建工程666,373,112.55226,579,839.094.34%1

30、.72%工程物資54,211,543.9654,211,543.960.35%0.41%固定資產(chǎn)清理15,430.64生產(chǎn)性生物資產(chǎn)136,219,033.3487,290,324.960.89%0.66%油氣資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)461,106,169.78265,229,690.823.00%2.02%開(kāi)發(fā)支出商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用4,753,261.121,932,849.870.03%0.01%遞延所得稅資產(chǎn)268,139,572.09229,179,393.771.75%1.74%其他非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7,804,711,494.316,320,858,223.6250.80%48.06%資產(chǎn)

31、總計(jì)15,362,324,086.5713,152,143,646.51100.00%100.00%流動(dòng)負(fù)債：短期借款2,697,833,904.932,684,879,780.1017.56%20.41%向中央銀行借款吸收存款及同業(yè)存放拆入資金交易性金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)175,400,000.00358,740,000.001.14%2.73%應(yīng)付賬款3,704,272,507.323,406,822,604.0124.11%25.90%預(yù)收款項(xiàng)1,923,396,559.33862,146,325.6212.52%6.56%賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金應(yīng)付職工薪酬871,916,067.

32、78692,667,827.315.68%5.27%應(yīng)交稅費(fèi)-114,443,393.87-242,755,341.32-0.74%-1.85%應(yīng)付利息1,583,297.501,284,655.000.01%0.01%應(yīng)付股利9,440,770.429,440,770.420.06%0.07%其他應(yīng)付款880,832,291.201,193,347,879.555.73%9.07%應(yīng)付分保賬款保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金代理買賣證券款代理承銷證券款一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債48,267,979.2370,851,849.180.31%0.54%其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)10,198,499,983.849,03

33、7,426,349.8766.39%68.71%非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款59,729,000.00109,729,000.000.39%0.83%應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款5,401,474.1124,340,976.170.04%0.19%專項(xiàng)應(yīng)付款69,971,733.0233,553,144.990.46%0.26%預(yù)計(jì)負(fù)債3,000,000.000.00%0.02%遞延所得稅負(fù)債2,520,580.801,862,863.200.02%0.01%其他非流動(dòng)負(fù)債514,166,043.55232,292,450.963.35%1.77%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)651,788,831.48404,778,435

34、.324.24%3.08%負(fù)債合計(jì)10,850,288,815.329,442,204,785.1970.63%71.79%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：實(shí)收資本（或股本）799,322,750.00799,322,750.005.20%6.08%資本公積2,653,626,149.472,655,236,317.7117.27%20.19%減：庫(kù)存股專項(xiàng)儲(chǔ)備盈余公積406,917,510.69406,917,510.692.65%3.09%一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備未分配利潤(rùn)358,683,158.29-418,513,471.142.33%-3.18%外幣報(bào)表折算差額-30,403.85-1,884.810

35、.00%0.00%歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)4,218,519,164.603,442,961,222.4527.46%26.18%少數(shù)股東權(quán)益293,516,106.65266,977,638.871.91%2.03%所有者權(quán)益合計(jì)4,512,035,271.253,709,938,861.3229.37%28.21%負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)15,362,324,086.5713,152,143,646.51100.00%100.00%1)資產(chǎn)負(fù)債表總體狀況的初步分析從總體來(lái)看,公司的資產(chǎn)總額從年初的13,152,143,646.51元增加到年末的15,362,324,086.57元,同比增長(zhǎng)了

36、16.8%,其中在建工程增長(zhǎng)了194.10%;從負(fù)債和所有者者權(quán)益來(lái)看,主要是其他非流動(dòng)負(fù)債121.34%,專項(xiàng)應(yīng)付款108.54%,預(yù)收款項(xiàng)123.09%.顯然公司雖然資產(chǎn)的總額有所增長(zhǎng),但是,其負(fù)債的比重有較大的增長(zhǎng).這也意味著,投資者投入公司的資本不但不能得到保值,而且有可能貶值. 從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)看,公司年末的資產(chǎn)總額中,流動(dòng)資產(chǎn)占49.20%,固定資產(chǎn)占36.39%,所占比重,都較上年有所下降. 從負(fù)債與所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)來(lái)看,公司的流動(dòng)負(fù)債在總資產(chǎn)有一定增加的情況下,卻在有所下降,所占比重由68.71%下降為66.39%;所有者權(quán)益所占比重由上年的28.21%上升為29.37%,其中未分

37、配利潤(rùn)所占比重由-3.18%上升到2.33%.2)資產(chǎn)主要項(xiàng)目分析(1) 貨幣資金及其質(zhì)量分析從總體規(guī)模來(lái)看,公司貨幣資金同比下降了18.76%,占資產(chǎn)總額的比重由31.28%下降到了21.75%.從融資方面看, 短期借款上升了0.48%,長(zhǎng)期借款下降了45.57%,由此可以充分表明,由于三氯氰胺事件,給乳業(yè)帶來(lái)了融資下降.伊利股份的籌資渠道受阻.(2)應(yīng)收賬款及其質(zhì)量分析應(yīng)收賬款包括應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款,應(yīng)收票據(jù)同比上升2150.00%,應(yīng)收賬款同比上升18.00%.應(yīng)收票據(jù)占資產(chǎn)總額的比重由年初的0.01%上升為年末的0.15%.應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的比重由年初的1.66%上升為年末的1.67

38、%.應(yīng)收賬款增多,一方面表現(xiàn)為公司收入增加,另一方面也表現(xiàn)為公司管理不力,使得機(jī)會(huì)成本,壞賬準(zhǔn)備和收賬費(fèi)用增加.由于伊利股份受到產(chǎn)品召回的影響,企業(yè)的壞賬損失大幅上升,導(dǎo)致應(yīng)收賬款有較大幅度的上升.(3)預(yù)付賬款及其質(zhì)量分析預(yù)付賬款同比增長(zhǎng)了117.90%,由期初4.33%增長(zhǎng)到45.94%,預(yù)付賬款主要是預(yù)付其供應(yīng)商的材料款,表明發(fā)生損失的可能性比較大.(4)其他應(yīng)收款及其質(zhì)量分析其他應(yīng)收款同比增加了23.39%,由于三氯氰胺的影響,涉及處理原奶和促銷產(chǎn)品宣傳活動(dòng)時(shí)產(chǎn)生了額外成本增加,占總資產(chǎn)的比率盡管上升,但是數(shù)額較小.(5)存貨及其質(zhì)量分析存貨同比增加了40.75%,占資產(chǎn)總額的比重由年

39、初的13.96%上升為年末的16.82%,總體來(lái)看波動(dòng)不大.公司之所以增加存貨,是因?yàn)橐晾煞轂榱吮M快重建市場(chǎng)，開(kāi)展了大量恢復(fù)消費(fèi)者信心的市場(chǎng)活動(dòng).(6) 長(zhǎng)期股權(quán)投資及其質(zhì)量分析長(zhǎng)期股權(quán)投資同比上漲56.55%,所占比重由年初2.94%上升為3.94%,公司長(zhǎng)期股權(quán)投資的戰(zhàn)略沒(méi)有太大的變化.(7) 在建工程及其質(zhì)量分析在建工程同比增長(zhǎng)比率上升了194.10%,所占的比重由年初的1.72%上升到年末的4.34%.波動(dòng)較大. 由于受替代產(chǎn)品多、需求剛性程度低等因素的制約，三聚氰胺事件對(duì)于乳業(yè)的影響還將持續(xù)，2010年整個(gè)乳業(yè)仍將以恢復(fù)消費(fèi)者信心和恢復(fù)市場(chǎng)為主。因此,伊利股份公司對(duì)市場(chǎng)的管理比較慎

40、重,且力度較大,恢復(fù)的信心較明朗.(8) 無(wú)形資產(chǎn)及其質(zhì)量分析無(wú)形資產(chǎn)同比增長(zhǎng)了73.85%,由于,伊利股份受到被迫召回產(chǎn)品的影響,人們不免對(duì)乳業(yè)巨頭的品牌產(chǎn)生質(zhì)疑.潘剛對(duì)此事件表示,澄而不清.從數(shù)據(jù)可以判斷,伊利股份公司為自己的品牌投資做出保障.3)負(fù)債主要項(xiàng)目分析(1) 應(yīng)付票據(jù)的分析應(yīng)付票據(jù)同比下降了51.11%,但是占權(quán)益總額的比重仍然在1%左右. 應(yīng)付票據(jù)的減少,在某些方面可以表明,伊利股份公司對(duì)廠商貨款的支付時(shí)間縮短,面對(duì)籌資出現(xiàn)阻礙的情況,伊利股份公司的做法,有利于增強(qiáng)企業(yè)的信譽(yù),對(duì)企業(yè)以后的資金籌集非常有利.(2) 預(yù)收款項(xiàng)的分析預(yù)收款項(xiàng)同比增長(zhǎng)123.09%,由期初6.56%

41、上漲到期末12.52%,上漲幅度比較大,且占的比重也增多.對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),預(yù)收賬款是越多越好.因?yàn)轭A(yù)收賬款作為企業(yè)的一項(xiàng)短期資金來(lái)源,在企業(yè)發(fā)送商品或提供勞務(wù)之前,可以無(wú)償使用;同時(shí)也預(yù)示著企業(yè)的產(chǎn)品銷售情況很好,供不應(yīng)求.預(yù)收賬款的變化可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng).因此,伊利股份的恢復(fù)市場(chǎng)的工作,已經(jīng)有所成功.(3) 應(yīng)交稅費(fèi)的分析應(yīng)交稅費(fèi)項(xiàng)目為負(fù)數(shù),表示企業(yè)多交的應(yīng)當(dāng)退回給企業(yè)或由以后年度抵交的稅金. 由年初-1.85%上漲為年末-0.74%,下降了52.86%.(4) 長(zhǎng)期借款的分析長(zhǎng)期借款降低了45.57%,但是所占的比重,由年初0.83%下降到0.39%,不足0.1%,沒(méi)有太大的波動(dòng)

42、.4)所有者權(quán)益質(zhì)量分析所有者權(quán)益較上年上漲了21.62%,占權(quán)益總額的比重也由年初的28.21%上升為29.37%.其中未分配利潤(rùn)由年初的負(fù)數(shù)-3.18%,扭轉(zhuǎn)為年末的2.33%. 足以說(shuō)明,伊利股份的恢復(fù)市場(chǎng)工作,卓有成效.使得公司盈利.5)資產(chǎn)負(fù)債表的總體評(píng)價(jià)綜上所述,公司的資產(chǎn)總體質(zhì)量良好,能夠維持公司的正常周轉(zhuǎn).為了進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn),該公司儲(chǔ)備了存貨.從負(fù)債和所有者權(quán)益來(lái)看,公司的負(fù)債多為流動(dòng)負(fù)債,顯示出公司的資金來(lái)源主要是股東投入而非銀行貸款,也進(jìn)一步表明公司沒(méi)有償債壓力.從所有者權(quán)益角度看,公司的凈利潤(rùn)扭虧為盈.財(cái)務(wù)的結(jié)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行.五 2010年利潤(rùn)表分析利潤(rùn)表(水平分析)編制單位

43、:內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司 2010年12月31日 單位：元 幣種：人民幣項(xiàng)目期末余額年初余額增(減)/%一、營(yíng)業(yè)總收入29,664,987,260.7024,323,547,500.3121.96%其中：營(yíng)業(yè)收入29,664,987,260.7024,323,547,500.3121.96% 利息收入00 已賺保費(fèi)00 手續(xù)費(fèi)及傭金收入00二、營(yíng)業(yè)總成本29,071,066,843.9523,673,259,054.1422.80%其中:營(yíng)業(yè)成本20,686,308,840.4215,778,073,722.7031.11% 利息支出00 手續(xù)費(fèi)及傭金支出00 退保金00 賠付支出凈額

44、00 提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額00 保單紅利支出00 分保費(fèi)用00 營(yíng)業(yè)稅金及附加87,784,886.57108,832,765.09-19.34% 銷售費(fèi)用6,807,067,269.386,496,091,518.774.79% 管理費(fèi)用1,520,809,073.151,190,963,077.5527.70% 財(cái)務(wù)費(fèi)用-20,707,549.0522,402,705.89-192.43% 資產(chǎn)減值損失-10,195,676.5276,895,264.14-113.26% 加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“”號(hào)填列）00 投資收益（損失以“”號(hào)填列）11,767,494.6315,125,1

45、15.64-22.20%其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益5,585,605.3114,262,127.38-60.84% 匯兌收益（損失以“”號(hào)填列）00三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）605,687,911.38665,413,561.81-8.98% 加:營(yíng)業(yè)外收入302,361,421.60209,232,829.4244.51% 減:營(yíng)業(yè)外支出54,425,773.1062,769,541.27-13.29% 其中:非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失21,829,444.3315,641,701.4839.56%四、利潤(rùn)總額（虧損以“”號(hào)填列）853,623,559.88811,876,849.9

46、65.14% 減:所得稅費(fèi)用57,860,825.27146,608,521.73-60.53%五、凈利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）795,762,734.61665,268,328.2319.62% 歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)777,196,629.43647,659,707.3220.00% 少數(shù)股東損益18,566,105.1817,608,620.915.44%六、每股收益 (一)基本每股收益0.970.8119.75% (二)稀釋每股收益0.910.7816.67%七、其他綜合收益3,698,547.366,038,705.13-38.75%八、綜合收益總額799,461,281.9767

47、1,307,033.3619.09% 歸屬于母公司所有者的綜合收益總額780,895,176.79653,698,412.4519.46% 歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額18,566,105.1817,608,620.915.44%利潤(rùn)表(垂直分析)編制單位:內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司 2010年12月31日 單位:元幣種:人民幣項(xiàng)目期末余額年初余額結(jié)構(gòu)/%期末期初一、營(yíng)業(yè)總收入29,664,987,260.7024,323,547,500.31100.00%100.00%其中：營(yíng)業(yè)收入29,664,987,260.7024,323,547,500.31100.00%100.00% 利息收入

48、00 已賺保費(fèi)00 手續(xù)費(fèi)及傭金收入00二、營(yíng)業(yè)總成本29,071,066,843.9523,673,259,054.1498.00%97.33%其中:營(yíng)業(yè)成本20,686,308,840.4215,778,073,722.7069.73%64.87% 利息支出00 手續(xù)費(fèi)及傭金支出00 退保金00 賠付支出凈額00 提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額00 保單紅利支出00 分保費(fèi)用00 營(yíng)業(yè)稅金及附加87,784,886.57108,832,765.090.30%0.45% 銷售費(fèi)用6,807,067,269.386,496,091,518.7722.95%26.71% 管理費(fèi)用1,520,809,07

49、3.151,190,963,077.555.13%4.90% 財(cái)務(wù)費(fèi)用-20,707,549.0522,402,705.89-0.07%0.09% 資產(chǎn)減值損失-10,195,676.5276,895,264.14-0.03%0.32% 加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“”號(hào)填列）00 投資收益（損失以“”號(hào)填列）11,767,494.6315,125,115.640.04%0.06%其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益5,585,605.3114,262,127.380.02%0.06% 匯兌收益（損失以“”號(hào)填列）00三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）605,687,911.38665,413,

50、561.812.04%2.74% 加:營(yíng)業(yè)外收入302,361,421.60209,232,829.421.02%0.86% 減:營(yíng)業(yè)外支出54,425,773.1062,769,541.270.18%0.26% 其中:非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失21,829,444.3315,641,701.480.07%0.06%四、利潤(rùn)總額（虧損以“”號(hào)填列）853,623,559.88811,876,849.962.88%3.34% 減:所得稅費(fèi)用57,860,825.27146,608,521.730.20%0.60%五、凈利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）795,762,734.61665,268,328.232.6

51、8%2.74% 歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)777,196,629.43647,659,707.322.62%2.66% 少數(shù)股東損益18,566,105.1817,608,620.910.06%0.07%六、每股收益 (一)基本每股收益0.970.810.00%0.00% (二)稀釋每股收益0.910.780.00%0.00%七、其他綜合收益3,698,547.366,038,705.130.01%0.02%八、綜合收益總額799,461,281.97671,307,033.362.69%2.76% 歸屬于母公司所有者的綜合收益總額780,895,176.79653,698,412.452.6

52、3%2.69% 歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額18,566,105.1817,608,620.910.06%0.07%1)利潤(rùn)表總體狀況的初步分析2010年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29,664,987,260.70元,同比上漲21.96%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)605,687,911.38元,同比下降了8.98%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)795,762,734.61元,同比增長(zhǎng)了19.62%;基本每股收益0.97,同比增長(zhǎng)了19.75%.2)利潤(rùn)表的總體分析公司的營(yíng)業(yè)收入有所提高, 同比增長(zhǎng)了21.96%,但是成本費(fèi)用上升了22.80%,高于營(yíng)業(yè)收入,且比重由年初的97.33%提高到年末的97.33%.這就直接導(dǎo)致了企業(yè)的凈利潤(rùn)由年初的2.74%下降到了2.68%.七 財(cái)務(wù)比率分析(