第十一章金融市場(chǎng)ppt課件

1、第三篇 金融市場(chǎng).一、金融市場(chǎng)的概念 為融通資金而辦理各種票據(jù)、有價(jià)證券買賣或貨幣借貸的場(chǎng)所。三層含義：是有形或“無(wú)形的場(chǎng)所。反響了供求關(guān)系。包含了金融買賣的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制，特別是價(jià)錢決議機(jī)制。.二、金融市場(chǎng)的特點(diǎn)金融商品的買賣大多表現(xiàn)為貨幣資金運(yùn)用權(quán)的讓渡。買賣價(jià)錢是利息率或收益率。多元化：主體多元化；金融工具多樣化；買賣方式多樣化。公開性：自然人或法人；信息公開；自在平等。.三、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素一買賣主體1、政府機(jī)構(gòu)2、中央銀行3、各類經(jīng)濟(jì)實(shí)體4、金融機(jī)構(gòu)5、個(gè)人6、經(jīng)紀(jì)人.二買賣工具 各種金融商品三買賣價(jià)錢 反響真實(shí)供求關(guān)系的市場(chǎng)利率四買賣方式1、有固定場(chǎng)所、組織嚴(yán)厲管理的買賣2、柜臺(tái)買賣3

2、、電訊買賣方式.第一章 貨幣市場(chǎng).第一節(jié) 同業(yè)拆借市場(chǎng).一、同業(yè)拆借市場(chǎng)的定義 具有準(zhǔn)入資歷的金融機(jī)構(gòu)間進(jìn)展暫時(shí)性資金融通的市場(chǎng)。 構(gòu)成和開展：1921年美國(guó)紐約市場(chǎng)上出現(xiàn)聯(lián)邦貯藏會(huì)員銀行間的預(yù)備金頭寸拆借，后開展成同業(yè)拆借市場(chǎng)。.二、同業(yè)拆借市場(chǎng)的構(gòu)造一參與者1、商業(yè)銀行2、非銀行金融機(jī)構(gòu)3、買賣中介機(jī)構(gòu).二分類構(gòu)成1、有形拆借市場(chǎng)與無(wú)形拆借市場(chǎng)2、有擔(dān)保拆借市場(chǎng)與無(wú)擔(dān)保拆借市場(chǎng).三同業(yè)拆借市場(chǎng)的拆借期限普通：1-2天最短：隔夜拆借其他：7天，14天，28天，1個(gè)月，2個(gè)月，3個(gè)月最長(zhǎng)：不超越1年.三、LIBOR的引見 London Inter Bank Offered Rate 倫敦銀行同

3、業(yè)拆借利率，是制定國(guó)際貸款或發(fā)行債券的基準(zhǔn)利率。 常用的是3個(gè)月和6個(gè)月的LIBOR。 此外，SIBOR、NIBOR、HIBOR，我國(guó)的SHIBOR.第二節(jié) 商業(yè)票據(jù)市場(chǎng).一、商業(yè)票據(jù)的市場(chǎng)概念 是一些資金雄厚、財(cái)政健全、信譽(yù)卓著的大公司發(fā)行的，到期按票面金額向持票人付現(xiàn)的一種無(wú)抵押擔(dān)保承諾憑證。 有發(fā)行市場(chǎng)和買賣市場(chǎng).二、商業(yè)票據(jù)的發(fā)行1、發(fā)行人：獨(dú)立的金融公司；附屬于制造公司的金融公司；商業(yè)銀行控股的子公司；非金融公司。2、投資人：中央銀行、各金融機(jī)構(gòu)、政府、個(gè)人3、中介機(jī)構(gòu)：.三、商業(yè)票據(jù)的流通轉(zhuǎn)讓 商業(yè)票據(jù)買賣市場(chǎng)沒有發(fā)行市場(chǎng)活潑。由于其是短期工具，且并未實(shí)現(xiàn)規(guī)范化。但是可以貼現(xiàn)。.四

4、、商業(yè)票據(jù)的面額和期限 面額大 美國(guó)的期限不超越270天，歐洲稍長(zhǎng).五、商業(yè)票據(jù)的信譽(yù)評(píng)級(jí) 國(guó)際著名的商業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)： 穆迪投資效力公司、規(guī)范普爾公司、費(fèi)爾普斯信譽(yù)評(píng)級(jí)公司、費(fèi)奇投資公司。評(píng)級(jí)結(jié)果：投資級(jí)、非投資級(jí).第三節(jié) 大額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng).一、概念 CDs是商業(yè)銀行發(fā)行的有固定面額并可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。.二、大額可轉(zhuǎn)讓存單的特點(diǎn)1、不記名、可轉(zhuǎn)讓2、面額固定，且金額大3、不可以提早支取本息，可在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓4、利息有固定的，也有浮動(dòng)的.三、種類1、美國(guó)國(guó)內(nèi)存單2、歐洲美圓存單3、揚(yáng)基存單4、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)存單.第四節(jié) 回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng).一、概念經(jīng)過回購(gòu)協(xié)議進(jìn)展短期資金融通買賣的市場(chǎng)。 回購(gòu)協(xié)議在出

5、賣證券的同時(shí)，和證券的購(gòu)買商簽署協(xié)議，商定一定期限后按商定價(jià)錢購(gòu)回所賣證券，而獲取即時(shí)可用資金的幾種買賣行為。.二、回購(gòu)協(xié)議的參與者中央銀行：進(jìn)展公開市場(chǎng)操作，實(shí)施貨幣政策商業(yè)銀行：資金供應(yīng)者和需求者非銀行金融機(jī)構(gòu)：資金供應(yīng)者和需求者政府：資金供應(yīng)者企業(yè)：資金供應(yīng)者.三、回購(gòu)協(xié)議的種類1、封鎖式回購(gòu)：以證券為質(zhì)押的資金拆借方式。質(zhì)押凍結(jié)，到期解凍。2、開放式回購(gòu)：依靠于證券買賣的融資方式。逆回購(gòu)方擁有買入證券的完好一切權(quán)和處置權(quán).四、回購(gòu)協(xié)議的證券種類 國(guó)庫(kù)券、政府債券、企業(yè)公司債券、金融債券、其他有擔(dān)保債券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單和商業(yè)票據(jù)。.第二章 債券市場(chǎng).第一節(jié) 債券市場(chǎng)概述.一、債券市場(chǎng)

6、概念 發(fā)行和買賣債券的場(chǎng)所。二、債券市場(chǎng)的功能1、融資功能2、資金導(dǎo)向功能3、宏觀調(diào)控功能;公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)4、防備金融風(fēng)險(xiǎn)：主要指金融債券.三、政府債券1、按發(fā)行主體分：中央政府債券、地方政府債券2、按發(fā)行期限分：國(guó)庫(kù)券；公債四、公司債券1、抵押公司債券2、信譽(yù)公司債券3、擔(dān)保公司債券4、可轉(zhuǎn)換公司債券5、附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)公司債券.五、國(guó)際債券1、外國(guó)債券2、歐洲債券：以第三國(guó)貨幣為面值的債券主要國(guó)際債券簡(jiǎn)介：揚(yáng)基債券武士債券龍債券：除日本以外的在亞洲地域發(fā)行的一種非亞洲國(guó)家貨幣標(biāo)價(jià)的公開債券。發(fā)行人來(lái)自各洲，投資者主要是亞洲國(guó)家。歐洲債券：如歐洲美圓債券、歐洲日元債券.第二節(jié) 債券發(fā)行市場(chǎng).一、概

7、念 又稱一級(jí)市場(chǎng)，是發(fā)行人以發(fā)行債券方式募集資金的市場(chǎng)。二、債券發(fā)行市場(chǎng)的構(gòu)成1、發(fā)行者2、投資者3、中介機(jī)構(gòu)：承銷公司、受托人、財(cái)務(wù)代理人、擔(dān)保人4、管理者.三、債券發(fā)行的條件1、發(fā)行額2、債券期限3、票面利率名義利率1計(jì)息方式：?jiǎn)卫?、?fù)利2利率程度：同期存款利率、債券期限長(zhǎng)短、發(fā)行人信譽(yù)級(jí)別。3付息方式：一次；分次年付息、半年付息、季付息4、發(fā)行價(jià)錢：平價(jià)、溢價(jià)、折價(jià)5、歸還方式：到期歸還、展期歸還、定期歸還、隨時(shí)歸還、全部歸還、部分歸還.四、債券的發(fā)行方式1、公募發(fā)行2、私募發(fā)行五、債券的承銷方式1、代銷2、余額報(bào)銷3、全額報(bào)銷.第三節(jié) 債券流通市場(chǎng).一、概念 又稱二級(jí)市場(chǎng)，指對(duì)已發(fā)行的

8、債券進(jìn)展買賣和轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。二、債券流通市場(chǎng)的類型1、證券買賣所買賣2、柜臺(tái)買賣3、場(chǎng)外買賣.三、債券買賣的方式1、現(xiàn)貨買賣2、期貨買賣3、期權(quán)買賣4、回購(gòu)協(xié)議買賣.第三章 股票市場(chǎng).第一節(jié) 股票市場(chǎng)概述.一、股票市場(chǎng)的概念 股票發(fā)行和流通的場(chǎng)所。二、股票的概念 是股份為籌集資金而發(fā)行給股東作為持股憑證并借以獲得股息和紅利的一種有價(jià)證券。是一種出資證明股票持有者憑其證明股東身份享有利潤(rùn)分配.三、股票種類1、普通股2、優(yōu)先股3、后配股.第二節(jié) 股票發(fā)行市場(chǎng).一、股票發(fā)行的條件新設(shè)立股份公開發(fā)行股票的條件原有企業(yè)改組舍利股份公開發(fā)行股票的條件關(guān)于增資發(fā)行的條件定向募集公司公開發(fā)行股票的條件二、股票發(fā)

9、行的方式報(bào)銷代銷.三、股票發(fā)行的程序中國(guó)1、設(shè)立股份2、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)3、向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)送報(bào)資料4、改制輔導(dǎo)調(diào)查5、報(bào)送懇求股票發(fā)行文件6、初審7、發(fā)行審核委員會(huì)審核8、核準(zhǔn)發(fā)行9、復(fù)議10、發(fā)行股票11、上市買賣.四、股票發(fā)行的價(jià)錢1、面值發(fā)行2、溢價(jià)發(fā)行3、折價(jià)發(fā)行.第三節(jié) 股票流通市場(chǎng).一、證券買賣所一證交所的參與者1、會(huì)員2、買賣人二證交所的管理1、證交所的業(yè)務(wù)規(guī)那么2、證交所的組織3、對(duì)股票買賣的監(jiān)管.二、股票買賣一A股買賣程序1、開設(shè)股票帳戶2、開設(shè)資金帳戶3、客戶填寫委托單4、券商受理委托5、撮合成交6、清算與交割7、過戶.一股票買賣的方式1、現(xiàn)貨買賣2、期貨買賣3、信譽(yù)買賣保證

10、金買賣4、期權(quán)買賣5、買空6、賣空.第四節(jié) 股票價(jià)錢及其投資收益.一、股票價(jià)錢1、票面價(jià)錢2、發(fā)行價(jià)錢3、每股凈值賬面價(jià)錢4、市場(chǎng)價(jià)錢：開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià).二、影響股票市場(chǎng)價(jià)錢的要素一宏觀經(jīng)濟(jì)要素1、經(jīng)濟(jì)周期2、通脹或通縮3、國(guó)際貿(mào)易收支4、國(guó)際金融市場(chǎng)二宏觀政策要素1、貨幣政策：利率、存款預(yù)備金率、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)2、財(cái)政政策：財(cái)政預(yù)算、稅收、國(guó)債3、產(chǎn)業(yè)政策4、監(jiān)管政策.三微觀經(jīng)濟(jì)要素1、公司業(yè)績(jī)2、資產(chǎn)重組與收買3、行業(yè)四市場(chǎng)要素1、市場(chǎng)供求2、投資者構(gòu)成3、買賣制度和工具4、市場(chǎng)支配5、市場(chǎng)心思預(yù)期五非經(jīng)濟(jì)要素1、自然災(zāi)禍2、戰(zhàn)爭(zhēng)3、政局變動(dòng).三、股票價(jià)錢指數(shù) 用以反映整個(gè)市場(chǎng)

11、各種股票市場(chǎng)價(jià)錢的總體程度及其變動(dòng)情況的目的。簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)修正的股價(jià)平均數(shù)加權(quán)股價(jià)平均數(shù).四、股票投資收益 持有期收益率=出賣價(jià)錢-購(gòu)買價(jià)錢+現(xiàn)金股利/購(gòu)買價(jià)錢*100%.第四章 外匯與黃金市場(chǎng).第一節(jié) 外匯市場(chǎng).一、外匯市場(chǎng)定義 專門進(jìn)展外匯買賣、調(diào)劑外匯供應(yīng)的市場(chǎng)。二、外匯與匯率1、外匯-金融機(jī)構(gòu)把一國(guó)貨幣對(duì)換成另一國(guó)貨幣，以清償國(guó)際間債務(wù)債務(wù)關(guān)系的一種專門性的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。2、匯率又稱匯價(jià)，一種貨幣用另一種貨幣表示的價(jià)錢。.三、匯率的標(biāo)價(jià)方法1、直接標(biāo)價(jià)法以一定單位的外國(guó)貨幣為規(guī)范，以本國(guó)貨幣的增減表示外幣的價(jià)錢。2、間接標(biāo)價(jià)法以一定單位的本國(guó)貨幣為規(guī)范，以外國(guó)貨幣的增減表示本幣的價(jià)錢

12、。僅英美兩國(guó)運(yùn)用.四、外匯市場(chǎng)的主要參與者 外匯市場(chǎng)的參與者主要包括各國(guó)的中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、經(jīng)紀(jì)人公司、自營(yíng)商及大型跨國(guó)企業(yè)等。它們買賣頻繁，買賣金額宏大，每筆買賣均在幾百萬(wàn)美圓，甚至千萬(wàn)美圓以上。外匯買賣的參與者，按其買賣的目的，可以劃分為投資者和投機(jī)者兩類。 .三、外匯市場(chǎng)的產(chǎn)生 在當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)中，國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)是任何國(guó)家都不能分開的。伴隨著商品、勞務(wù)以及資本在國(guó)際間的流動(dòng)，各種為進(jìn)展支付而跨越國(guó)界的貨幣運(yùn)動(dòng)就不可防止。國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往構(gòu)成外匯的供應(yīng)與需求，外匯的供應(yīng)與需求導(dǎo)致外匯買賣，而從事外匯買賣的場(chǎng)所，就稱為外匯市場(chǎng)。隨著世界經(jīng)濟(jì)全球一體化趨勢(shì)的不斷加強(qiáng)，國(guó)際外匯市場(chǎng)

13、也日益嚴(yán)密地聯(lián)絡(luò)在一同。 .四、全球主要外匯市場(chǎng) 目前，世界上大約有30多個(gè)主要的外匯市場(chǎng)，它們遍及于世界各大洲的不同國(guó)家和地域。根據(jù)傳統(tǒng)的地域劃分，可分為亞太地域、歐洲、北美洲等三大部分。 最重要的有歐洲的倫敦、法蘭克福、蘇黎世和巴黎，北美洲的紐約和洛杉磯，亞太地域的悉尼、東京、新加坡和香港等。 .第二節(jié) 黃金市場(chǎng).一、黃金市場(chǎng)(Gold Market) 是買賣雙方集中進(jìn)展黃金買賣的買賣中心，提供即期和遠(yuǎn)期買賣，允許買賣商進(jìn)展實(shí)物買賣或者期權(quán)期貨買賣，以投機(jī)或套期保值，是各國(guó)完好的金融市場(chǎng)體系的重要組成部分。 隨著貨幣制度的開展，黃金已逐漸喪失了買賣媒介和價(jià)值衡量尺度的貨幣職能，但仍在國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際間債務(wù)債務(wù)清算以及國(guó)際貯藏等方面堅(jiān)持著一定的貨幣特征。 .二、黃金的成色與買賣單位一黃金的成色1、用“K金表示黃金純度 每K含金量4.166%。24K是純金，實(shí)踐含金量為99.99%，折為23.988K。2、用文字表示足金，含金量不小于99.0%千足金：99.9%3、用分?jǐn)?shù)表