風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策部分

1、挑戰(zhàn)杯創(chuàng)業(yè)大賽方案書(shū) 策部分風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)第七部分 風(fēng)險(xiǎn)分析及計(jì)策 .1 風(fēng)險(xiǎn)分析原材料供應(yīng)價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn) 隨著公司不斷的擴(kuò)展和壯大,原材料是否能準(zhǔn)時(shí)供應(yīng),原材料的價(jià)格和質(zhì)量是否能夠穩(wěn)固,是否有更適合我們公司 產(chǎn)品的原材料的顯現(xiàn),或者我們的原材料是否考慮從海外進(jìn) 口更合我們需求,仍有原材料到達(dá)工廠時(shí)的成本是否比以前 上升等等,這些都將影響我們公司產(chǎn)品的正常生產(chǎn)和我們公 司的正常盈利；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)隨著社會(huì)的進(jìn)步和技術(shù)的不斷地更新,LED行業(yè)的技術(shù)也在不斷的更新,再加上競(jìng)爭(zhēng)者的技術(shù)也在不斷加強(qiáng),各種 各樣的 LED產(chǎn)品不斷的涌現(xiàn),這對(duì)我們公司的技術(shù)造成確定 的威逼；另外,由于高新技術(shù)開(kāi)發(fā)爭(zhēng)論的復(fù)雜性,很難推

2、測(cè) 爭(zhēng)論成果向工業(yè)化生產(chǎn)與新產(chǎn)品轉(zhuǎn)化過(guò)程中成功的概率,技 術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)為：（1）產(chǎn)品的生產(chǎn)和售后服務(wù)的不確定性；產(chǎn)品開(kāi)發(fā)出來(lái) 后,假如不能成功地生產(chǎn)出產(chǎn)品或進(jìn)行大批量生產(chǎn),仍不能 完成風(fēng)險(xiǎn)投資的全過(guò)程；（2）技術(shù)壽命的不確定性；由于現(xiàn)代學(xué)問(wèn)更新的加速和 科技進(jìn)展的速度日新月異,致使新技術(shù)的生命周期縮短,我 們的技術(shù)或產(chǎn)品被另一項(xiàng)更新的技術(shù)或產(chǎn)品所替代的時(shí)間1 是難以確定的；當(dāng)更新的技術(shù)比估量提前顯現(xiàn)時(shí),原有技術(shù) 將蒙受提前被剔除的缺失；（3）配套技術(shù)的不確定性；一項(xiàng)新的技術(shù)制造后,往往 需要一些特地的配套技術(shù)的支持才能使該項(xiàng)技術(shù)轉(zhuǎn)化為商 業(yè)化生產(chǎn)運(yùn)作,假如所需的配套技術(shù)不成熟,也可能帶來(lái)風(fēng)

3、 險(xiǎn)；治理風(fēng)險(xiǎn) 治理風(fēng)險(xiǎn)是指在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中,盡管我們的治理機(jī)制已經(jīng) 很健全,但是仍是會(huì)顯現(xiàn)一些不行把握的風(fēng)險(xiǎn)；（1）在企業(yè)的決策過(guò)程中原先存在不行防止的風(fēng)險(xiǎn),比如：現(xiàn)實(shí)與預(yù)期的不一樣性,這是我們決策過(guò)程中不行避 免的風(fēng)險(xiǎn)；既然是不行防止的,那我們要做的就是把它對(duì)我 們公司的影響降低到最低水平；（2）我們企業(yè)主要是以技術(shù)創(chuàng)新為主,企業(yè)的增長(zhǎng)速 度比較快,假如不能準(zhǔn)時(shí)地調(diào)整我們企業(yè)的組織結(jié)構(gòu),這樣 就會(huì)造成企業(yè)規(guī)模高速膨脹與組織結(jié)構(gòu)落后的沖突,成為風(fēng) 險(xiǎn)的根源；（3）雖然我們公司對(duì)預(yù)期的市場(chǎng)容量做了測(cè)定,但是 市場(chǎng)是在不停的變化之中,我們的詞定不愿定精確,致使實(shí) 際的生產(chǎn)水平與實(shí)際的市場(chǎng)容量不一樣而

4、產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn),所以這 種生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是不行防止的,而且貫穿于整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 進(jìn)入市場(chǎng)是我們產(chǎn)品最終的目的,在進(jìn)入市場(chǎng)前盡管也 做了全方面的市場(chǎng)調(diào)查,但是假如我們企業(yè)生產(chǎn)的新產(chǎn)品或2 服務(wù)與市場(chǎng)不匹配,不能適應(yīng)市場(chǎng)的需求,就可能給我們企 業(yè)帶來(lái)龐大的風(fēng)險(xiǎn)；這種風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)在：市場(chǎng)的接受才能難以確定；由于實(shí)際的市場(chǎng)需求難以確 定或者市場(chǎng)推測(cè)的失誤,當(dāng)公司推出所生產(chǎn)的新產(chǎn)品后,新 產(chǎn)品可能由于種種緣由而遭市場(chǎng)的拒絕；例如：市場(chǎng)上和我 們的新產(chǎn)品相像的產(chǎn)品,或者我們的產(chǎn)品得不到消費(fèi)者的喜 愛(ài),或者新產(chǎn)品的性質(zhì)和樣式不適合這個(gè)地區(qū)的風(fēng)俗習(xí)慣等 等；市場(chǎng)接受的時(shí)間難以確定；我們公司生產(chǎn)的產(chǎn)品是全新 的識(shí)別

5、系統(tǒng),產(chǎn)品推出后,顧客由于不能準(zhǔn)時(shí)明白其性能,對(duì)我們的新產(chǎn)品持觀望、懷疑態(tài)度,甚至做出錯(cuò)誤的判定；因此,從我們的新產(chǎn)品推出到顧客完全接受之間有一個(gè)時(shí) 滯,假如這一時(shí)滯過(guò)長(zhǎng)將導(dǎo)致企業(yè)的開(kāi)發(fā)資金難以收回,導(dǎo) 致以后的生產(chǎn)的資金周轉(zhuǎn)的困難；競(jìng)爭(zhēng)才能難以確定；公司生產(chǎn)的產(chǎn)品常常面臨著猛烈的 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),這種競(jìng)爭(zhēng)不僅有現(xiàn)有企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng),同時(shí)仍有 潛在進(jìn)入者的威逼；市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步開(kāi)放和壯大,市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變,公司對(duì)市場(chǎng)信息的把握加大,生產(chǎn)LED芯片的產(chǎn)商逐年增多,由于我們產(chǎn)品面臨的是一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng),公司的利潤(rùn)面臨著下 降；人力資源風(fēng)險(xiǎn) 我們公司在人力資源方面實(shí)行以人為本的理念,人才是 我們公司進(jìn)展的動(dòng)力和源

6、泉；由于不行防止的存在內(nèi)部嘉獎(jiǎng)3 機(jī)制和約束機(jī)制不盡健全的地方,企業(yè)可能存在導(dǎo)致人才流 失而影響公司經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)；雖然我們公司在人力資源方面非 常重視,但人才的流失是不行防止的；另外,隨著公司經(jīng)營(yíng) 規(guī)模的不斷擴(kuò)張,公司對(duì)中高級(jí)治理人才、技術(shù)人員、特殊 是高新技術(shù)領(lǐng)域的高水平人才的需求將大量的增加,人力資 源的問(wèn)題將日趨突出,從而影響公司的快速的可連續(xù)進(jìn)展,因此公司存在人力資源的風(fēng)險(xiǎn)；融資風(fēng)險(xiǎn) 本公司主要接受長(zhǎng)期借款融資和風(fēng)險(xiǎn)投資融資兩種融資方式； 接受長(zhǎng)期借款融資方式,融資速度快, 融資彈性大,但融資風(fēng)險(xiǎn)較高；由于長(zhǎng)期借款要負(fù)擔(dān)固定的利息費(fèi)用,并 按期歸仍本息,企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期借款融資時(shí)會(huì)加大企業(yè)的

7、財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn),使企業(yè)的償債才能降低；另外,長(zhǎng)期借款融資的融資 數(shù)量有限,數(shù)量往往受到貸款機(jī)構(gòu)貸款才能的限制；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于目前國(guó)內(nèi)的LED 芯片廠商來(lái)說(shuō),初期的基礎(chǔ)設(shè)施和生產(chǎn)設(shè)備的投資相當(dāng)龐大,正是由于初期投資規(guī)模較大,給企業(yè)的運(yùn)營(yíng)帶來(lái)了相當(dāng)大的壓力,目前一些企業(yè)甚至是虧 損運(yùn)營(yíng)；因此,假如不能在保證質(zhì)量和盈利的前提下降低芯 片的成本,加速市場(chǎng)的推廣,使規(guī)模盡快達(dá)到盈虧平穩(wěn)點(diǎn),那么對(duì)企業(yè)的影響將會(huì)是特殊嚴(yán)肅；本公司購(gòu)建超凈廠房、動(dòng)力氣體幫忙設(shè)設(shè)備、廢氣廢液處理設(shè)備的投資 1400 萬(wàn)一4 步到位；建設(shè)一條擁有兩臺(tái)MOCVD外延爐的外延芯片生產(chǎn)線(xiàn)及其他必需芯片工藝設(shè)備、測(cè)試分選設(shè)備；其投資額超過(guò) 2

8、022 萬(wàn)元人民幣； 這樣的固定資產(chǎn)其折舊和相關(guān)運(yùn)行費(fèi)用占了很大的比例,成為制約高亮度LED芯片成本下降的主要因素；企業(yè)的設(shè)備折舊和財(cái)務(wù)成本壓力很大,同時(shí)這些設(shè)備的 運(yùn)行成本也相當(dāng)高；在沒(méi)有達(dá)到收支平穩(wěn)之前,企業(yè)需要有 相當(dāng)大的流淌資金投入；針對(duì) LED芯片生產(chǎn)及銷(xiāo)售的特點(diǎn),產(chǎn)量停滯、原材料價(jià) 格上升以及昂貴的精密儀器大型設(shè)備的更新愛(ài)惜費(fèi)用支出 和企業(yè)內(nèi)部治理費(fèi)用的支出都會(huì)對(duì)企業(yè)盈虧平穩(wěn)造成影響 構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)；不合理的資本結(jié)構(gòu),過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率,會(huì)導(dǎo)致償債能 力低下,企業(yè)融資信譽(yù)下降,到期債務(wù)無(wú)法清償,陷入嚴(yán)肅 的債務(wù)危機(jī),易引發(fā)企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；本公司規(guī)模較大,產(chǎn)品 生產(chǎn)銷(xiāo)售費(fèi)用支出比較大,舉債經(jīng)營(yíng)

9、必需面對(duì)較大的財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)；企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)主要有兩類(lèi)：破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和兼并風(fēng)險(xiǎn)；由 于企業(yè)可能的經(jīng)營(yíng)不善,會(huì)造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),無(wú)法清償?shù)狡趥鶆?wù), 致使企業(yè)停業(yè)和倒閉的可能性；同時(shí)由于某種緣由,在猛烈的競(jìng)爭(zhēng)中,企業(yè)可能會(huì)出賣(mài)自己的產(chǎn)權(quán)以保全財(cái)產(chǎn),從而可能會(huì)丟失獨(dú)立法人資格生存的可能性；來(lái)自外界環(huán)境的一些特殊風(fēng)險(xiǎn) 在風(fēng)險(xiǎn)投資的過(guò)程中,仍存在一些由于社會(huì)的、政治的、5 經(jīng)濟(jì)的及自然的環(huán)境變化等不行預(yù)見(jiàn)的因素所引起的風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)投資屬于長(zhǎng)期的股權(quán)投資,整個(gè)投資過(guò)程連續(xù)的時(shí)間比 較長(zhǎng)（一般為 57 年）,在這樣長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi),風(fēng)險(xiǎn)投資所處 的外部環(huán)境確定會(huì)發(fā)生龐大的變化,有可能給本公司帶來(lái)災(zāi) 難性的缺

10、失；這些風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就是,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的參與者 來(lái)講是不行把握的風(fēng)險(xiǎn)；7.2 風(fēng)險(xiǎn)計(jì)策原材料供應(yīng)以及價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)策略分析 對(duì)比較重要的原材料我們公司應(yīng)當(dāng)鞏固并擴(kuò)展這個(gè)方 向的供應(yīng)渠道,連續(xù)加強(qiáng)與定點(diǎn)廠家合作,與此同時(shí)仍可以 考慮不同原材料供應(yīng)商同時(shí)供應(yīng),拓寬供應(yīng)渠道以防不測(cè)；在原材料價(jià)格方面我們堅(jiān)持貨比三家,選擇我們能接受的價(jià) 格的供應(yīng)商,我們?nèi)钥梢赃M(jìn)行技術(shù)改造和加強(qiáng)內(nèi)部治理,通 過(guò)公開(kāi)招標(biāo),比價(jià)進(jìn)行選購(gòu),節(jié)約原材料的價(jià)格；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)策略分析 在技術(shù)的更新方面我們要不斷的加大我們的爭(zhēng)論力度 , 每年要不定期的從各大中專(zhuān)院校引進(jìn)一批技術(shù)人才,另外我 們?nèi)砸c各個(gè)高校的爭(zhēng)論所保持緊密的聯(lián)系,以便準(zhǔn)時(shí)明白

11、 現(xiàn)在的新技術(shù)和有潛力的技術(shù)的新動(dòng)向；針對(duì)產(chǎn)品的周期短 我們可以加速我們的科研部門(mén)的研發(fā)步伐,盡量縮短新產(chǎn)品 的更新周期；而核心技術(shù)方面,我們要保證技術(shù)的保密和不 泄露,也要擴(kuò)大我們公司的專(zhuān)利的申請(qǐng)；我們?nèi)钥梢灾圃炝? 好的研發(fā)條件,吸引國(guó)外的高技術(shù)人員和“ 海歸” 派人員到 我們公司,為我們公司注入新的血液；針對(duì)配套技術(shù),我們 要在最短的時(shí)間內(nèi)開(kāi)發(fā)出與我們產(chǎn)品相配套的相當(dāng)成熟的 技術(shù)；此外,技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用要緊密聯(lián)系市場(chǎng)需求,看到需 求更要推測(cè)需求,爭(zhēng)取優(yōu)先占據(jù)商機(jī)、鞏固市場(chǎng)位置以提高 競(jìng)爭(zhēng)才能； 緊跟國(guó)家政策引導(dǎo), 依據(jù)實(shí)際制定合理技術(shù)方案,做到綜合動(dòng)態(tài)評(píng)判以選優(yōu)去劣,爭(zhēng)取資源的最大合理利

12、用；進(jìn)展階段研發(fā)方向進(jìn)展時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)緣由分析第一階段三元晶片1 年013 隨著國(guó)家普及LED 照明, LED四元晶片的市場(chǎng)份額將連續(xù)增長(zhǎng)； 公司成立初期,在此技術(shù)方面有才能形成較大生產(chǎn)規(guī)模, 打出自己品牌其次階段紅外晶片23 年025 企業(yè)有確定的資金實(shí)力和技術(shù)理論研發(fā)該項(xiàng)技術(shù)； 隨著城市現(xiàn)代化進(jìn)展規(guī)模的擴(kuò)大, 該市場(chǎng)潛力龐大第三階段大功率45 年036 企業(yè)在LED 芯片生產(chǎn)具備相當(dāng)LED封裝實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力, 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)；國(guó)家普及白光LED照明政策力度的加強(qiáng), 下游封裝企業(yè)的擴(kuò)張明顯,市場(chǎng)寬敞7 針對(duì)三元晶片,四元晶片的技術(shù)生產(chǎn)環(huán)節(jié)而言,降低風(fēng) 險(xiǎn)的關(guān)鍵在于加強(qiáng)監(jiān)控,提高成品率；對(duì)于

13、芯片的工藝制備過(guò)程,其合格率約在80 -90 之間,主要是在腐蝕的質(zhì)量和均勻性、透亮電極的質(zhì)量、歐姆接觸的質(zhì)量和重復(fù)性、減薄和拋光的均勻性與碎裂問(wèn)題等方面；在芯片制備與測(cè)試環(huán)節(jié),目前其合格率僅在 40-64 左右,主要緣由是劃 片時(shí)的清潔、損耗、碎裂問(wèn)題,以及在亮度、波長(zhǎng)、工作電 壓、反向漏電等測(cè)試分選環(huán)節(jié)產(chǎn)生的不合格品；成品率與產(chǎn)品的檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)；目前國(guó)內(nèi)企業(yè)在這些方 面仍處在一個(gè)比較低的水平,成品率低直接導(dǎo)致了產(chǎn)品的成 本居高不下；對(duì)于目前的綜合成品率水平,仍有較大的提升 空間,其關(guān)鍵是進(jìn)展產(chǎn)業(yè)化工藝技術(shù),要在企業(yè)內(nèi)部形成嚴(yán) 格的產(chǎn)品檢測(cè)和監(jiān)控環(huán)節(jié),把握并逐步提高成品率；企業(yè)可 以利用資金

14、和地理優(yōu)勢(shì)以及國(guó)家政策的傾向,積極努力引進(jìn) 國(guó)際先進(jìn)產(chǎn)品檢測(cè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),添臵必要的檢測(cè)分析設(shè)備,進(jìn) 行必要的檢測(cè)和分析,保證成品率的提高以提升主打產(chǎn)品的 整體競(jìng)爭(zhēng)力,這也是企業(yè)長(zhǎng)期進(jìn)展的基礎(chǔ)所在；治理風(fēng)險(xiǎn)策略分析 我們可以聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)人士和具有豐富體會(huì)的成功人士 , 來(lái) 公司對(duì)我們公司的高層的治理人員進(jìn)行全面系統(tǒng)的培訓(xùn) , 仍要對(duì)公司的全體職員進(jìn)行基礎(chǔ)化的培訓(xùn); 我們?nèi)钥梢曰ǜ咝狡刚?qǐng)治理方面的人士來(lái)公司擔(dān)任相關(guān)方面的顧問(wèn)或者任職；另外公司仍要健全和規(guī)范公司的相關(guān)規(guī)章制度,建立績(jī)效評(píng) 估和鼓勵(lì)機(jī)制；對(duì)于決策方面,我們可以實(shí)行多種方法進(jìn)行8 決策,我們也可以請(qǐng)專(zhuān)業(yè)做決策的公司給我們公司量身定 做；市場(chǎng)風(fēng)

15、險(xiǎn)策略分析 企業(yè)從以下三個(gè)方面規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：從市場(chǎng)客戶(hù)角度,針對(duì)LED芯片的特點(diǎn),降低其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)重在開(kāi)發(fā)多樣化的客戶(hù)群；對(duì)于目前的外延工藝水平,對(duì) 于同一外延片,其均勻性方面仍不能達(dá)到設(shè)計(jì)的預(yù)期水平,因此開(kāi)發(fā)多樣化的客戶(hù)群至關(guān)重要；通過(guò)多樣化的客戶(hù)群,使不同波長(zhǎng)、不同亮度的芯片都能找到合適的下游用戶(hù),以 充分實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)品價(jià)值,降低產(chǎn)品銷(xiāo)售的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；從產(chǎn)品角度, 企業(yè)要降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期利益最大,就必需通過(guò)不斷剔除舊產(chǎn)品、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品達(dá)到最優(yōu)產(chǎn)品組 合；本企業(yè)投產(chǎn)初期生產(chǎn)能使市場(chǎng)簡(jiǎn)潔接受且占有率高的產(chǎn) 品,在產(chǎn)品占有大量市場(chǎng)份額的時(shí)候逐步退出舊產(chǎn)品的生產(chǎn)銷(xiāo)售,隨著企業(yè)影響力和規(guī)模的擴(kuò)大,在新市

16、場(chǎng)投入新產(chǎn)品,同時(shí)加大經(jīng)營(yíng)治理力度,適應(yīng)企業(yè)產(chǎn)品同心多角化經(jīng)營(yíng)進(jìn)展 策略；在產(chǎn)品的有效生命周期內(nèi),提高產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)層次是 首要之舉；質(zhì)量是產(chǎn)品的生命,對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō),只要合自己 口味、質(zhì)量好、就是好產(chǎn)品；留意質(zhì)量就是增強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng) 力；技術(shù)是產(chǎn)品的靈魂,也是增強(qiáng)與其他同類(lèi)產(chǎn)品相比競(jìng)爭(zhēng) 力的重點(diǎn),特殊是 LED芯片生產(chǎn)的高科技技術(shù)產(chǎn)品領(lǐng)域,離 開(kāi)技術(shù)的研發(fā)與不斷更新,產(chǎn)品就沒(méi)有生命力可言；因此,本企業(yè)將經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)始終放在產(chǎn)品的質(zhì)量檢測(cè)監(jiān)控和技術(shù)的9 開(kāi)發(fā)應(yīng)用上；從公司內(nèi)部市場(chǎng)銷(xiāo)售治理方面,芯片銷(xiāo)售要有良好的售 后服務(wù)系統(tǒng),使得消費(fèi)者假如顯現(xiàn)問(wèn)題能夠準(zhǔn)時(shí)的得到解 決,增加消費(fèi)者對(duì)公司的信譽(yù)度,給消費(fèi)

17、者一個(gè)好的印象,爭(zhēng)取更多的“ 回頭客”；另外,公司招納特地的信息收集、分析人員,設(shè)立一個(gè)特地的信息處理部門(mén),依據(jù)是市場(chǎng)的變 化,準(zhǔn)時(shí)的做出正確的反應(yīng)；做好市場(chǎng)細(xì)分,選擇公司最有 利的目標(biāo)客戶(hù),通過(guò)各種渠道愛(ài)惜客戶(hù)的忠誠(chéng)度；另外依據(jù) 市場(chǎng)的變化,隨機(jī)的調(diào)整產(chǎn)品的結(jié)構(gòu),開(kāi)發(fā)合適的新產(chǎn)品,來(lái)培養(yǎng)新的增長(zhǎng)點(diǎn)；人力資源風(fēng)險(xiǎn)策略分析 針對(duì)人力資源的風(fēng)險(xiǎn),本公司將依據(jù)市場(chǎng)的變化和環(huán)境 的變化,制定更加健全適應(yīng)市場(chǎng)要求的鼓勵(lì)機(jī)制和懲處機(jī) 制,加強(qiáng)對(duì)本公司的人員的治理,更大程度上開(kāi)發(fā)他們的潛 力,使它們發(fā)揮最大的潛力為公司服務(wù)；最大限度地對(duì)人力 資源的利用,從而減小相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),為公司賺得給更多 的利潤(rùn)；融資

18、風(fēng)險(xiǎn)策略分析 風(fēng)險(xiǎn)投資融資方式的融資渠道較窄,很難從傳統(tǒng)金融機(jī) 構(gòu)獲得貸款作為起動(dòng)資金；但假如風(fēng)險(xiǎn)投資家看中了我們公 司,就不需要公司供應(yīng)任何抵押和擔(dān)保而把資金注入公司運(yùn) 營(yíng),風(fēng)險(xiǎn)投資融資方式不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；因此,本公司著重于高科技產(chǎn)品的研制,努力形成具有龐大的潛在 市場(chǎng),可以給企業(yè)帶來(lái)高成長(zhǎng)、高收益的產(chǎn)品系列,以確保10 本企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資融資的成功；同時(shí)我國(guó)中心銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資 進(jìn)行集中型監(jiān)督治理,且對(duì)市場(chǎng)進(jìn)入、日常監(jiān)管部都做了詳 細(xì)規(guī)定,防止風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作過(guò)程中的一些不法行為,為風(fēng)險(xiǎn) 投資供應(yīng)了一個(gè)相對(duì)安全規(guī)范的市場(chǎng)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)策略分析1. 把握初期投資：在公司成立初期企業(yè)資金需要量大

19、的, 設(shè)計(jì)合理的籌資渠道, 充分利用自有資金, 不盲目追求企業(yè)規(guī)模, 爭(zhēng)取在資源正確合理應(yīng)用下,以降低資金運(yùn)營(yíng)成本；2. 保持合理資產(chǎn)負(fù)債率：企業(yè)必需重視核心財(cái)務(wù)指標(biāo)；權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度,反映了公司利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的程度；資產(chǎn)負(fù)債率高,權(quán)益乘數(shù)就大,這說(shuō)明 公司負(fù)債程度高,公司會(huì)有較多的杠桿利益,但風(fēng)險(xiǎn)也高；反之,資產(chǎn)負(fù)債率低,權(quán)益乘數(shù)就小,這說(shuō)明公司負(fù)債程度 低,公司會(huì)有較少的杠桿利益,但相應(yīng)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也低；對(duì)于注冊(cè)資本 8000 萬(wàn)的企業(yè),償債才能與風(fēng)險(xiǎn)息息相關(guān),企業(yè)要精確把握公司所處的環(huán)境,精確推測(cè)利潤(rùn),合理把握 負(fù)債帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；3. 擴(kuò)大產(chǎn)量：對(duì)于芯片廠商, 運(yùn)營(yíng)的固

20、定成本特殊高,因此有很大的芯片產(chǎn)能規(guī)模并能夠充分利用對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)至 關(guān)重要,確保在最短的時(shí)間內(nèi)使外延芯片產(chǎn)能大于損益平穩(wěn) 點(diǎn)；同時(shí)只有在規(guī)模較大的情形下,才可以最大限度的降低 選購(gòu)成本；擴(kuò)大和鞏固企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)實(shí)力,可以有 效降低財(cái)務(wù)方面風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)將在現(xiàn)有的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上進(jìn)一步加11 大科研力度,增加科技投入,提高產(chǎn)品技術(shù)含量,形成規(guī)模 效益,擴(kuò)大市場(chǎng)份額；4. 把握費(fèi)用支出：嚴(yán)格把握治理費(fèi)用,對(duì)于目前的 LED 產(chǎn)業(yè),生產(chǎn)規(guī)模越來(lái)越大,分工越來(lái)越細(xì),選擇合適的商業(yè) 運(yùn)作模式特殊重要；在現(xiàn)金流量小時(shí)應(yīng)將重點(diǎn)放在支出的監(jiān)督上 , 防止不必要的開(kāi)支 之處；匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)策, 將有限的資金運(yùn)用到經(jīng)

21、營(yíng)的關(guān)鍵隨著公司的不斷壯大,公司部分產(chǎn)品將外銷(xiāo),外匯市場(chǎng) 匯率的波動(dòng)將影響公司的利潤(rùn)；針對(duì)現(xiàn)在匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)策：公司將依據(jù)國(guó)際. 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的變化適時(shí)調(diào)整LED 芯片的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和出口比例,合理運(yùn)用各種結(jié)算方式和保值手 段,規(guī)避和削減匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)策 對(duì)于企業(yè)破產(chǎn)或變賣(mài)的可能性,我們會(huì)建立企業(yè)生存風(fēng) 險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng), 提示決策者實(shí)行有效的防范和調(diào)整措施；對(duì)此,我們實(shí)行企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)的 Z 記分法來(lái)推測(cè)：Z 記分法是把比 率分析與統(tǒng)計(jì)技術(shù)結(jié)合在一起來(lái)綜合判定企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn) 情形；Z 記分模型為： Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5 X1=營(yíng)運(yùn)資金 /

22、 總資產(chǎn),衡量營(yíng)運(yùn)資金的充裕程度 X2=留存收益 / 總資產(chǎn),衡量企業(yè)在確定時(shí)期內(nèi)利用凈收 益再投資的比率 X3=息稅前利潤(rùn) / 總資產(chǎn),衡量企業(yè)在不考慮利稅因素時(shí)12 的盈利才能X4=總資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值/ 總負(fù)債的賬面價(jià)值,衡量在負(fù)債超過(guò)資產(chǎn)時(shí),權(quán)益資產(chǎn)可能的跌價(jià)程度X5=銷(xiāo)售額總資產(chǎn),衡量企業(yè)資產(chǎn)取得銷(xiāo)售收入的才能；Z 的分值 企業(yè)短期內(nèi)存在生存風(fēng)險(xiǎn)的概率1.8 以下 很高1.8 2.7 高2.8 2.9 可能3.0 以上 不行能運(yùn)用此模型衡量企業(yè)第一年的風(fēng)險(xiǎn)程度：X1=0.16 X2=0.089 X3=0.104 X4=2.72 X5=0.63 Z=2.9218 從這些數(shù)據(jù)中可以看出企業(yè)的

23、風(fēng)險(xiǎn)近乎于不行能的情況；說(shuō)明我們企業(yè)在短期內(nèi)運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)是很低的；環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)公司產(chǎn)品項(xiàng)目的設(shè)計(jì)初期就充分考慮到對(duì)環(huán)境的愛(ài)惜,對(duì)可能產(chǎn)生的環(huán)境污染的環(huán)節(jié)進(jìn)行了重點(diǎn)治理；但隨著國(guó)家對(duì)環(huán)保要求的提高及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的修訂,會(huì)增加公司的治理成本,對(duì)公司經(jīng)濟(jì)效益帶來(lái)影響；針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn),公司在加強(qiáng)治理保證設(shè)施安全 , 高效運(yùn)行的基礎(chǔ)上,推廣新的環(huán)保措施,同技術(shù)改造相結(jié)合,提高環(huán)保水平；來(lái)自外界環(huán)境的一些特殊風(fēng)險(xiǎn)策略分析13 針對(duì)其他風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)策：我們公司通過(guò)加強(qiáng)治理,提高公 司人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)以降低政治、經(jīng)濟(jì)、自然災(zāi)難等不行預(yù)見(jiàn) 的風(fēng)險(xiǎn)因素給公司帶來(lái)不利影響；從上面分析可以看出,要想確保投資資本的效益,就必 須盡可能合

24、理選擇風(fēng)險(xiǎn)治理技術(shù)和手段,制定好風(fēng)險(xiǎn)治理總 體方案和行動(dòng)措施,利用金融創(chuàng)新、制度創(chuàng)新及治理創(chuàng)新來(lái) 有效地鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)家和風(fēng)險(xiǎn)資本家,有效地削減龐大的信息不 對(duì)稱(chēng),并供應(yīng)技術(shù)創(chuàng)新所必需的治理機(jī)制,盡可能削減、控 制和排除存在于風(fēng)險(xiǎn)投資中的各種風(fēng)險(xiǎn)；7.3 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和把握 針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn), 其預(yù)防和把握的方法各不相同；例如,為預(yù)防和把握決策風(fēng)險(xiǎn)至少可實(shí)行以下幾種方法：提高信息的完善程度,這涉及大量的信息搜集、分析處理等工作；在決策機(jī)制上加強(qiáng)決策的民主化,等；包括設(shè)立詢(xún)問(wèn)委員會(huì)提高決策實(shí)施的剛性,以免決策執(zhí)行顯現(xiàn)偏差；7.4 風(fēng)險(xiǎn)投資的退出策略 追求盈利是風(fēng)險(xiǎn)投資人和企業(yè)治理人的目的；風(fēng)險(xiǎn)投資 公司要在

25、確定時(shí)間以確定方式終止對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的投資與管 理,收回投資和收益,因此,我們公司必需設(shè)計(jì)一個(gè)順當(dāng)退 出的策略和方式,來(lái)確保投資人和我們的利益；然而獲得這14 些回報(bào)要依靠對(duì)退出方案的周密支配,風(fēng)險(xiǎn)投資的退出策略 有公開(kāi)上市、出售及清算等；風(fēng)險(xiǎn)資本退出途徑很多,主要有公開(kāi)上市,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并購(gòu),風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)回購(gòu)以及資產(chǎn)清算等方式；公司依據(jù)自身?xiàng)l件,綜合考慮,力爭(zhēng)在國(guó)內(nèi)上市或海外二板上市,使風(fēng)險(xiǎn)資本順 利退出,獲得高額回報(bào)；上市的時(shí)間是從公司成立起的第六 年；由于存在不確定性,公司在不得已的條件下將風(fēng)險(xiǎn)企業(yè) 回購(gòu)的退出方式；公開(kāi)上市 公開(kāi)上市,即第一次向一般投資者發(fā)行我們企業(yè)的股 票,股票上市不僅可為企業(yè)籌

26、集到更多的資金,更重要的為 投資者出售股票而供應(yīng)賺利的渠道；本公司認(rèn)為公開(kāi)上市可 行,是與公司的良好自身?xiàng)l件分不開(kāi)的：1. 我公司具備健全且運(yùn)行良好的組織結(jié)構(gòu),實(shí)收資本 8000 萬(wàn),資產(chǎn)負(fù)債率合理； 凈資產(chǎn)酬勞率其次年即達(dá)到 20%,且呈上升趨勢(shì),連續(xù)盈利達(dá)3 年以上,具有連續(xù)盈利才能；財(cái)務(wù)狀況良好,并且做到經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)真實(shí),財(cái)務(wù)報(bào)說(shuō)明晰；各 項(xiàng)條件均達(dá)到國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)上市條件；2. 公司具有政策優(yōu)勢(shì),公司所涉行業(yè)為高科技領(lǐng)域,且 為我國(guó)鼓勵(lì)和重點(diǎn)支持的產(chǎn)業(yè),完全負(fù)荷國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；3. 公司以技術(shù)創(chuàng)新作為進(jìn)展的第一動(dòng)力,且具有國(guó)內(nèi)領(lǐng) 先、國(guó)際先進(jìn)水平科研實(shí)力,創(chuàng)新才能強(qiáng),增長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)特色 顯著；主業(yè)

27、鮮明,產(chǎn)品市場(chǎng)寬敞,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好且上升趨勢(shì) 明顯,盈利前景好；15 4. 我公司治理隊(duì)伍高效團(tuán)結(jié),治理制度科學(xué)明確,高效 的鼓勵(lì)與約束機(jī)制是我公司高工作效率的保證；5. 此外,我公司仍具備確定的地理優(yōu)勢(shì),江蘇無(wú)錫在 全國(guó)較早推出推動(dòng)企業(yè)上市的操作措施；該市在 90 歲月中 后期就設(shè)立了“ 市企業(yè)上市辦” 與市政府辦公廳合署辦公,在 2022 年 5 月的機(jī)構(gòu)改革中,設(shè)立市經(jīng)濟(jì)體制改革辦公室 對(duì)外掛“ 市企業(yè)上市辦公室” 的牌子,積極支持企業(yè)上市；我公司通過(guò)首次公開(kāi)上市集資,可以籌集到所需的資金 和償債才能；股東拋售持有的股票,套現(xiàn)獲利,為投資者退 出制造了便利條件；我公司通過(guò)上市可提高知名度,

28、為企業(yè) 帶來(lái)更多的進(jìn)展機(jī)會(huì)和得到銀行的支持；出售 出售是除了上市以外的另一主要獲利渠道；出售包含售 出和股票回購(gòu)；售出又為一般收購(gòu)和“ 其次期收購(gòu)”；在具 有發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)的美國(guó),據(jù)統(tǒng)計(jì),在退出方式中,一般收購(gòu) 占 23%,二期收購(gòu)占 9%,股票回購(gòu)占 6%,三者合占 38%,比 公開(kāi)上市仍要多；雖然在收益率上大約為公開(kāi)上市的 1/5 ,但使用該方式可以馬上收回現(xiàn)金；不過(guò)這種方式退出,時(shí)機(jī) 是特殊重要的,因此我們應(yīng)當(dāng)選擇在我們企業(yè)的將來(lái)投資收 益的現(xiàn)值比我們企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值高時(shí)把公司出售；清算或破產(chǎn) 風(fēng)險(xiǎn)投資的龐大風(fēng)險(xiǎn)反映在高比例的投資失敗上,越是 處于早期階段的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),投資失敗的比例越高；當(dāng)風(fēng)

29、險(xiǎn)投 資者認(rèn)為企業(yè)進(jìn)展前景暗淡或表現(xiàn)不佳,成長(zhǎng)太慢,不能給16 予預(yù)期的高額回報(bào),就要堅(jiān)決撤出；特殊是有些已經(jīng)進(jìn)展到 確定階段的公司,死了反而比活著更有價(jià)值；這是由于一方 面建筑、機(jī)械、設(shè)備以及它資本,在清理中要比它們?cè)谝粋€(gè) 不良運(yùn)行的企業(yè)更值錢(qián)；風(fēng)險(xiǎn)資金退出的原就 風(fēng)險(xiǎn)資金不論是在上市前退出仍是上市后退出,都要把 握住如下幾個(gè)原就：風(fēng)險(xiǎn)原就、利潤(rùn)原就、資金原就、策略 原就；附表：風(fēng)險(xiǎn)投資的不同階段比較階段風(fēng)險(xiǎn)等狀態(tài)投資目的投資年預(yù)期收益五年回報(bào)倍級(jí)限率數(shù)種子期極高概念、方案開(kāi)發(fā)、試生710年60%以上1015 產(chǎn)啟動(dòng)期很高生產(chǎn)、運(yùn)作市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)510年40%60% 612 進(jìn)展期高開(kāi)頭銷(xiāo)售提高市

30、場(chǎng)份37年30%50% 48 額擴(kuò)展期一般開(kāi)頭盈利穩(wěn)固利潤(rùn)13年25%40%36 退出期低快速成長(zhǎng)上市或轉(zhuǎn)銷(xiāo)13年25% 24 第八部分財(cái)務(wù)分析81 財(cái)務(wù)假設(shè)一注 冊(cè) 資 金其他投資自投資金額： 8000 萬(wàn)元,其10%中創(chuàng)業(yè)者自籌資金40%風(fēng)險(xiǎn)投資50%17 3200 萬(wàn)元（含技術(shù)入股1000 萬(wàn)）,申請(qǐng)風(fēng)險(xiǎn)投資4000 萬(wàn),吸取其他投資者投入800 萬(wàn)；資本架構(gòu)如圖示；二 購(gòu)建固定資產(chǎn) 4200 萬(wàn)元,以及無(wú)形資產(chǎn) 3200 萬(wàn)元；三 固定資產(chǎn)估量?jī)魵堉?84 萬(wàn),攤銷(xiāo)期為： 5 年,直線(xiàn)法攤銷(xiāo)；四 無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)期：5 年；五 考慮公司建設(shè)需要以及合理的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模比率,投產(chǎn)后申請(qǐng)銀行貸款

31、 3000 萬(wàn)元,以設(shè)備及無(wú)形資產(chǎn)做抵押；銀行貸款年利率：10%,仍款期限為：5 年,每年利息：300 萬(wàn)元；六正常經(jīng)營(yíng)初期外借資金700 萬(wàn),為金融機(jī)構(gòu)1 年期借款,利率： 5%,主要為臨時(shí)性周轉(zhuǎn)使用；七 企業(yè)適用所得稅率：本企業(yè)屬高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)高新技術(shù)企業(yè),可按15%稅率征收所得稅：新辦的高新技術(shù)企業(yè),自投產(chǎn)年度起免征所得稅兩年；企業(yè)在其次年后的 所得稅將按 15%的稅率征收；八 從其次年起按投資比率向投資者支配利潤(rùn)；九 除特殊說(shuō)明外各項(xiàng)目的單位均為萬(wàn)元；8.2 投資效益評(píng)判 ：公司在已有建設(shè)基礎(chǔ)上估量一年內(nèi)即可完成各項(xiàng)建設(shè) 施工,部分產(chǎn)品即可投產(chǎn)打入市場(chǎng)；依據(jù)市場(chǎng)推測(cè),綜合長(zhǎng)18

32、遠(yuǎn)考慮公司市場(chǎng)目標(biāo)、企業(yè)規(guī)模、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品銷(xiāo)售等各 方面,推測(cè)運(yùn)算期 5 年內(nèi)的投資現(xiàn)金流量列表（全部投資）如下圖：項(xiàng)目2022 年2022 年2022 年2022 年2022 年凈利潤(rùn)1565.838 2808.7 4111.7 3516.685 4617.4 固定資產(chǎn)折舊1565.838 800 800 900 1000 無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)840 1120 1320 1400 現(xiàn)金流入小計(jì)4448.7 6031.7 5736.685 7337.4 固定資產(chǎn)投資4200 0 0 1000 2070 無(wú)形資產(chǎn)投資3200 1000 3000 1000 1500 流淌資金投資7400 1000 48

33、4 125 3000 現(xiàn)金流出小計(jì)3438 2125 6570 凈現(xiàn)金流-5834.162 3448.7 2547.7 3611.685 767.4 （P/F,0.12,t）0.893 0.797 0.712 0.636 0.567 凈現(xiàn)值-5209.9 2748.6139 1813.9624 2297.032 435.1158 累計(jì)凈現(xiàn)值-2461.2861 -647.3237 -1629.085 1649.7083 2084.8241 投資回收期：靜態(tài)回收期：pt= 累計(jì)凈現(xiàn)金流開(kāi)頭顯現(xiàn)正值年份-1+ 上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的確定值 / 當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 =3-1+2385/2547=2.98

34、動(dòng)態(tài)回收期：pt=4-1+647.3237/2297.032=3.3 投資利潤(rùn)率（一個(gè)正常年份利潤(rùn)總額與總投資的比率）第一年投資利潤(rùn)率：1565.838/4200+3200=21.15% 其次年投資利潤(rùn)率：=30.06% 第三年投資利潤(rùn)率：2808.7/ （ 4200+3200+1943.5461 ）4837.285/4200+3200+484=56% 第四年投資利潤(rùn)率：4137.285/4200+3200+484+125=47.3% 第五年投資利潤(rùn)率：5432.25/4200+3200+484+125+3000=49.3% 從這些數(shù)據(jù)來(lái)看,說(shuō)明現(xiàn)金投資的項(xiàng)目的利潤(rùn)率是比較 高的,對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)

35、很大；1. 投資凈現(xiàn)值 NPV=NCFtP/F,i,t NPV=3468.862 凈現(xiàn)值率： NPVR=NPV/原始投資額 =3468.862/7400=46.87% 獲利指數(shù)： PI=NPVR+1=146.87% 運(yùn)算期內(nèi)投資凈現(xiàn)值 NPV遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于 0. ,且 NPVR 和 PI 均較高；說(shuō)明該項(xiàng)目的獲利才能強(qiáng),投資方案可行；3. 內(nèi)含酬勞率：運(yùn)算公式： NPV=NCFtP/F,IRR,t=0 IRR 推算過(guò)程IRR各年 NPV NPV 20 30% 1 2 3 4 5 184.88 -4486.47 2041.63 1159.201 1264.09 206.4301 35% -4323.1

36、1 1893.34 1034.37 380.49 171.13 -843.78 依據(jù)公式,運(yùn)用逐步測(cè)試靠近法及內(nèi)插法,運(yùn)算得到IRR=50%+5%*187.89/187.89+214.393=52.34% 內(nèi)含酬勞率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于0,主要緣由在于公司的主要產(chǎn)品LED 芯片填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)空缺,產(chǎn)品技術(shù)附加值高,且近10 年內(nèi) LED芯片行業(yè)為朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè),市場(chǎng)需求狀況良好；8.3 盈虧平穩(wěn)及敏捷性分析 : 8.3.1盈虧平穩(wěn)分析其次年第三年第四年第五年項(xiàng)目 年份第一年銷(xiāo)售量（ KK）600 800 1000 1000 1200 銷(xiāo)售收入 9451.01 12022 14500 14500 16800 銷(xiāo)

37、售成本 7885.172 9111.3 9682.075 10382.895 11391.69 涉及到的數(shù)據(jù)： 固定成本 3000 萬(wàn)元,單位變動(dòng)成本 8.16萬(wàn)元,加權(quán)平均單價(jià) 14.62 萬(wàn)元；1. 依據(jù)此表中的數(shù)據(jù)綜合得出銷(xiāo)售收入,銷(xiāo)售成本與銷(xiāo)售量線(xiàn)性關(guān)系：第一組 TR=11.5V TC=5.04V+3000 得出盈虧平穩(wěn)點(diǎn)為 464.4KK 其次組 TR=12.7V TC=6.13V+3000 得出盈虧平穩(wěn)點(diǎn)為 456.62KK 這兩組數(shù)據(jù)具有代表性,得出保本區(qū)間為 （ 456.62KK,464.4KK）即盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售區(qū)間為（456.62KK,464.4KK）,21 中意了這一銷(xiāo)售量

38、,企業(yè)就達(dá)到了盈虧平穩(wěn)；如下圖所示TR/TC1600014000 TR1202210000 B TCEA FC銷(xiāo)量（ KK0 200 400 600 800 1000 1200 1400A 虧損區(qū) B 盈利區(qū)TR 銷(xiāo)售收入線(xiàn) TC 總成本線(xiàn) FC 固定成本線(xiàn)E 盈虧臨界點(diǎn)2. 盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額銷(xiāo)售額對(duì)應(yīng)上面的銷(xiāo)售量,6789.528 ）萬(wàn)元；銷(xiāo)售額區(qū)間為 （ 6675.7844 ,3. 安全邊際和安全邊際率：企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全性標(biāo)準(zhǔn)安全邊際率10% 10%20% 20%30% 30%40% 40% 安全程度危險(xiǎn)值得留意比較安全安全特殊安全22 % 10061.3 BE38.7 0 200 400 6

39、00 800 1000 1200 1400銷(xiāo)量（ KK38.7%時(shí)即可臨界點(diǎn)安全邊際從圖中可以看出,公司生產(chǎn)才能利用率為實(shí)現(xiàn)盈虧平穩(wěn),對(duì)應(yīng)的安全邊際率為61.3%；依據(jù)企業(yè)安全性檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn),安全邊際率達(dá)到 40%以上為很安全；我公司的安全邊際率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于40%；因而公司具有很強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)才能；8.3.2 敏捷性分析：將來(lái)的市場(chǎng)存在諸多的不確定因素,為了揭示各因素的變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響情形,下面對(duì)銷(xiāo)量,單價(jià),單位變動(dòng)成本和固定成本的變化對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生的影響進(jìn)行敏捷性分析 估量銷(xiāo)量為 1400KK 目標(biāo)利潤(rùn)模型：P=V*SP-VC-FC 注：各指標(biāo)基點(diǎn)數(shù)據(jù)為：P=6044 V=1400 SP=14.62 VC=

40、8.16 FC=3000 利潤(rùn)的敏捷性分析表23 變動(dòng)因素銷(xiāo)量（ V）單價(jià) SP 變動(dòng)成本固定成本VC FC 因素值變動(dòng)百分比10% 10% 10% 10% 利潤(rùn)變動(dòng)百分比14.96% 33.86% -18.9% -4.96 敏捷系數(shù)1.496 3.386 -1.89 -0.496 從上表數(shù)據(jù)可以看出,在影響利潤(rùn)的諸多因素中,最為敏捷的是價(jià)格 （利潤(rùn)將以 單價(jià)變動(dòng) 1%,利潤(rùn)變動(dòng)3.386 的速率隨單價(jià)的變動(dòng)而變動(dòng),3.386%）,其次分別為銷(xiāo)量,變動(dòng)成本,固定成本；銷(xiāo)量及單價(jià)與利潤(rùn)呈同向變化關(guān)系,變動(dòng)成 本及固定成本與利潤(rùn)呈反方向變化關(guān)系；8.4 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析8.4 1 主要的項(xiàng)目披露：固

41、定資產(chǎn)投資預(yù)算表 單位 萬(wàn)元24 項(xiàng)目設(shè)備投資工程安裝工程工具費(fèi)用合計(jì)固定資產(chǎn) ：2500 1200 500 4200 主要生產(chǎn)裝置1700 800 250 2750 幫忙生產(chǎn)裝置500 250 90 780 環(huán)保處理工程100 50 90 160 生活福利工程200 100 70 310 無(wú)形資產(chǎn)單位 萬(wàn)元項(xiàng)目2022 年2022 年2022 年2022 年2022 年一、原價(jià)合計(jì)3200 4200 7200 8200 8700 土地使用權(quán)200 200 800 800 800 專(zhuān)利權(quán)1680 2650 3200 4000 4800 非專(zhuān)利技術(shù)1170 1050 2600 2800 2300

42、 商標(biāo)權(quán)150 300 600 600 800 二、累計(jì)攤銷(xiāo)合計(jì)3200 840 1120 1320 1620 三、無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值合計(jì)3360 5240 4920 4800 參照同行業(yè)為平,結(jié)合實(shí)際情形,估量如下：流淌資金預(yù)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2022 2022 生產(chǎn)期2022 2022 2022 1.流淌資產(chǎn)5869 6650 6710 12606.37 10590 1.1 貨幣資金2425 2022 1000 800 700 25 1.2 應(yīng)收賬款2022 2600 2022 2022 3000 1.3 預(yù)付賬款700 600 1650 2600 1500 1.4 存貨744 1450 1

43、820 5340 3890 2.流淌負(fù)債2325 1800 2684 3970 3695 2.1 應(yīng)對(duì)賬款800 600 1984 1670 2495 2.2 應(yīng)對(duì)職工薪酬1200 787.89 780 1800 1200 2.3 其他流淌負(fù)債325 735 820 500 6895 3.流淌資金3544 4850 6434.9 8636.37 注：預(yù)付賬款為產(chǎn)品原材料的支出產(chǎn)品銷(xiāo)售預(yù)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目 時(shí)間2022 2022 2022 2022 2022 銷(xiāo)售量600 800 1000 1000 1200 （ KK ）單價(jià) 萬(wàn)元/KK15.751 15 14.5 14.5 14 力16800

44、 銷(xiāo)售額9451.01 12022 14500 14500 注 1：批量生產(chǎn), 1KK為 1 單位； 銷(xiāo)售量的推測(cè)結(jié)合市場(chǎng)供求情形以及本企業(yè)的生產(chǎn)能來(lái)準(zhǔn)備；注 2：產(chǎn)品價(jià)格以 30%以上的成本利潤(rùn)率實(shí)行成本加成法,并依據(jù)市場(chǎng)調(diào)查平均水平作出定 價(jià)；生產(chǎn)預(yù)算表單位： KK 項(xiàng)目 時(shí)間2022 2022 2022 2022 2022 銷(xiāo)售量600 800 1000 1000 1200 估量期末存貨300 500 700 900 1100 總需要量900 1300 1700 1900 2300 減:期初存貨0 300 500 700 900 生產(chǎn)量900 1000 1200 1200 1400 注：

45、考慮 LED市場(chǎng)的現(xiàn)狀以及進(jìn)展趨勢(shì),產(chǎn)品生產(chǎn)在20222022 年以三元和四元晶片為主；推測(cè)到兩年后三元四元晶片市場(chǎng)趨于飽和,推出新產(chǎn)品紅外晶片并逐步打開(kāi)市場(chǎng),在20222022 年本企業(yè)在新技術(shù)研發(fā)成功基礎(chǔ)上又 2022 年可以實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品的大批量銷(xiāo)售；直接材料預(yù)算表項(xiàng)目 時(shí)間2022 2022 2022 2022 2022 生產(chǎn)數(shù)量（ KK ）900 1000 1200 1200 1400 單位產(chǎn)品所需直接原材料1 1 0.85 0.85 0.7 萬(wàn)元/KK生產(chǎn)需要量900 1000 1020 1020 980 估量期末存貨0 0 0 0 0 總需要量900 1000 1020 1020 9

46、80 減：期初存貨200 0 0 0 0 直接材料選購(gòu)量700 1000 1020 1020 980 總選購(gòu)成本700 1000 1020 1020 980 注： 原材料：材料襯底片 MOCVD源材料制造費(fèi)用預(yù)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目 /時(shí)間2022 2022 2022 2022 2022 工資福利900 1026 1170 1170 2022 估量變動(dòng)制造費(fèi)用200 400 300 200 200 估量固定制造費(fèi)用400 400 600 800 800 制造費(fèi)用合計(jì)1500 1826 2070 2070 3000 27 銷(xiāo)售及治理費(fèi)用預(yù)算表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2022 年2022 年2022 年202

47、2 年2022 年估量銷(xiāo)售量600 800 1000 1000 1200 總變動(dòng)費(fèi)用700 800 900 900 960 固定性銷(xiāo)售及治理費(fèi)用1工資福利費(fèi)2352 2520 2620 2670 2870 2廣告費(fèi)850 270 135 210 300 3折舊費(fèi)800 800 900 1000 950 360 140 470 133 4研發(fā)費(fèi)5差旅費(fèi)10 50 79.36 44.18 30.94 6無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)840 1120 1320 1420 100 7租金100 100 100 8其他治理費(fèi)用60 240 40 50 60 固定費(fèi)用合計(jì)4502 4980 5044.36 5764.18

48、5813.94 銷(xiāo)售及治理費(fèi)用合計(jì)5202 5780 5944.36 6664.18 6773.94 注 1：工資福利費(fèi)與企業(yè)每年盈利狀況和規(guī)模相關(guān)；第三年企業(yè)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)幅度較大,且 第四年起企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,公司人員增加,工資福利費(fèi)用支出有所上升；注 2：租金的支出是部分廠房的租金支出,租期四年；第三年開(kāi)頭企業(yè)大規(guī)模建設(shè)新型現(xiàn)代化廠房, 到第五年自有廠房與高標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)線(xiàn)的構(gòu)建與擴(kuò)大任務(wù)完成,企業(yè)具備確定規(guī)模,自身競(jìng)爭(zhēng)力提高,進(jìn)入穩(wěn)固進(jìn)展期；總成本費(fèi)用表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2022 年2022 年2022 年2022 年2022 年原材料700 1000 1020 1020 980 幫忙材料35 1

49、00 85 85 70 制造費(fèi)用1500 1826 2070 2070 3000 治理費(fèi)用2626.5 3260 3519.36 3950.18 4100.94 財(cái)務(wù)費(fèi)用300 300 335 320 300 銷(xiāo)售費(fèi)用2575.5 2520 2425 2714 2673 銷(xiāo)售稅金及附148.172 185.3 227.715 227.715 267.75 加總成本費(fèi)用7885.172 9111.3 9682.075 10386.895 11391.69 28 單 位 成 本 萬(wàn)8.76 9.1113 8.06 865 8.1 元/KK 資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：捷維光電電子有限公司負(fù)債和所2022

50、單 位：萬(wàn)元資2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 產(chǎn)有者權(quán)益流淌資2425 2022 1000 1000 1700 流淌負(fù)800 700 400 產(chǎn)：債：貨幣資金短期借款應(yīng)收票據(jù)400 800 應(yīng)對(duì)票據(jù)100 300 702 應(yīng)收賬款2022 2600 2022 2022 3000 應(yīng)對(duì)賬款600 600 1000 1100 預(yù)付賬款700 600 1650 2600 1500 預(yù)收賬款1200 384 370 693 應(yīng)對(duì)職787.780 1800 1200 應(yīng)收利息工薪酬89 其他應(yīng)收840 866.500 應(yīng)對(duì)利息325 35 20

51、款37 744 1450 32285340 3890 應(yīng)對(duì)股利存貨.9 400 200 一年內(nèi)到其他應(yīng)對(duì)期的非流5864 6650 911812601059款動(dòng)資產(chǎn)其他流流淌資產(chǎn)合計(jì).9 6.37 0 動(dòng)負(fù)債2325 21222684 3970 3695 非流淌資流淌負(fù)債產(chǎn)：合計(jì).89 可供出售479.598.592.非流淌負(fù)3000 3000 3000 3000 3000 金融資產(chǎn)36 5334 47 債：持有至到3000 長(zhǎng)期借款期投資29 固定資產(chǎn) 4000 3200 2400 2500 3400 估量負(fù)債 200 遞延所得在建工程 1000 1600 稅負(fù)債其他非流工程物資 470 動(dòng)

52、負(fù)債固定資產(chǎn) 非流淌負(fù)3200 3000 3000 3000 清理 債合計(jì)生產(chǎn)性生 5122負(fù)債合計(jì) 5525 5684 7170 3695 物資產(chǎn) .89 全部者權(quán)油氣資產(chǎn)益無(wú)形資產(chǎn) 3200 3360 5240 4920 4000 實(shí)收資本 8000 8000 8000 8000 8000 1943 33221212 631. 158.開(kāi)發(fā)支出 .546 .679 資本公積.022 3844 391 1 2 長(zhǎng)期望攤 156 5 570. 1333 1944 2614費(fèi)用 盈余公積 838 55 .591 .691 .191 1330.9 2738 5332 7410 9686遞延所得 未

53、支配利623 .447 .788 .539 .900稅資產(chǎn) 潤(rùn)3 3 3 3 1130 1466 1735 2030其他非流 全部者權(quán) 9487.58.99 6.37 5.23 1.09動(dòng)資產(chǎn) 益合計(jì) 461 73 93 03 13 9143 1008 1033非流淌資 9518 7250.546 2.67 1.38產(chǎn)合計(jì) .851 .861 1 92 2 1501 1673 1704 1765 1464 負(fù)債和所 1643 2035 2432 239915012.資產(chǎn)總計(jì) 2.54 2.67 1.38 8.85 0.86 有者權(quán)益 1.88 0.37 5.23 6.095461 61 92

54、2 1 1 總計(jì) 73 93 03 13 注 1：可供出售金融資產(chǎn),2022 年支付價(jià)款 484 萬(wàn)元購(gòu)入 A 公司的 3 年期債券,票面金額480 萬(wàn)元； 2022 年以 125 萬(wàn)元購(gòu)入 B 公司 2 年期債券,票面金額 120 萬(wàn),票面利率 5%,實(shí)際利率 4%；2022 年末支付價(jià)款 3001 萬(wàn)（含交易費(fèi)用 1 萬(wàn)）從活躍市場(chǎng)購(gòu)入 C公司 5 年期債券,票面利率 4.76%；面值 3000 萬(wàn)元；注 2：20222022 年,在建工程為對(duì)大規(guī)模廠房和高標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)線(xiàn)的更新建設(shè),工程物資主要是建設(shè)生產(chǎn)線(xiàn)所投入的物資以及員工福利工程的支出；注 3：在開(kāi)發(fā)支出中,主要是每年?duì)幷撔录夹g(shù)的開(kāi)發(fā)支出

55、,部分可資本化的會(huì)計(jì)入下一年無(wú)形資產(chǎn)的成本；30 現(xiàn)金流量表編制單位：捷維光電電子有限公司2022 年2022 年2022 年單 位：萬(wàn)元2022 年項(xiàng)目2022 年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷(xiāo)售商品、供應(yīng)勞務(wù)收到的現(xiàn)金7415.01 11400 15900 16132.68 19000 收到的稅費(fèi)返仍收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金7415.01 11400 104.7373 1200 1500 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)16004.7317332.68 20500 73 購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1600 2038 3511 2620 2022 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金3251.3 42

56、26 2164.642 3954.2062596.989 2 支付的各項(xiàng)稅費(fèi)1629.894 2038.3 3030.465 3125.465 3760.08 支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金100 400 8906.107 9699.6798357.069 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)6581.11 8902.3 2 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~869.9 2497.7 7098.6307633.00812142.933 8 1 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金24 30 30 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)

57、金流入小計(jì)9143.5463322.67924 30 30 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資3112.1193701.3881558.391 產(chǎn)支付的現(xiàn)金1 2 3 4 投資支付的現(xiàn)金484 125 3000 支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)9143.5463322.6793596.1193826.3884558.391 1 2 3 4 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-9143.54-3322.67-3796.38 -1796.38-4528.3931 61 92 84 1 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸取投資收到的現(xiàn)金8000 700 400 取得借款收到的現(xiàn)金3000 收到

58、的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)11000 700 400 400 3000 償仍債務(wù)支付的現(xiàn)金700 支配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金300 300 4226.511 3436.625 3714.54 支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)300 300 4926.511 3836.625 6714.54 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~10700 400 -4526.51-3836.626714.54 1 5 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額2425 -424.979-1000 0 900 2 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額2425 24

59、25 2022 1000 800 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額2022 1000 1000 1700 利 潤(rùn) 表編制單位：捷維光電電子有限公司2022 年2022 年2022 年單 位：萬(wàn)元2022 年項(xiàng)目2022 年一、營(yíng)業(yè)收入9451.01 12022 14500 14500 16800 減：營(yíng)業(yè)成本2235 2926 3175 3175 4050 營(yíng)業(yè)稅金及附加148.172 185.3 227.715 227.715 267.75 銷(xiāo)售費(fèi)用2575.5 2520 2425 2714 2673 治理費(fèi)用2626.5 3260 3519.36 3950.18 4100.94 財(cái)務(wù)費(fèi)用300

60、 300 335 320 300 投資收益（缺失以“ ” 號(hào)填列）1565.838 2808.7 19.36 24.18 23.94 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“ ” 號(hào)4837.285 4137.285 5432.25 填列）加：營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出32 三、利潤(rùn)總額（虧損總額以“ ”1565.838 2808.7 4837.285 4137.285 5432.25 號(hào)填列）減：所得稅費(fèi)用1565.838 2808.7 725.6 620.6 814.8375 四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“ ” 號(hào)4111.7 3516.685 4617.4 填列）利潤(rùn)支配表項(xiàng)目2022 年2022 年2022 年2