財政學(xué)財政平衡財政調(diào)控與財政政策

會計學(xué)1財政學(xué)財政平衡財政調(diào)控與財政政策2023/1/192目的與要求：通過對本章的教學(xué)使學(xué)生正確理解財政收支關(guān)系的不同表現(xiàn)形式；理解財政赤字對國民經(jīng)濟(jì)的影響，掌握財政政策的內(nèi)涵及不同分類，理解財政政策與貨幣政策進(jìn)行相互配合、協(xié)調(diào)的必要性和主要配合形式。第1頁/共77頁2023/1/193教學(xué)重點(diǎn)：財政赤字的含義及對經(jīng)濟(jì)的影響；財政政策的內(nèi)涵、財政政策效應(yīng)；財政政策與貨幣政策的配合、協(xié)調(diào)。

教學(xué)難點(diǎn)：結(jié)合我國實(shí)際正確把握和理解財政政策的運(yùn)用以及財政政策與貨幣政策在我國運(yùn)用。第2頁/共77頁2023/1/194基本概念：財政平衡、財政赤字、赤字政策、財政政策、擴(kuò)張性財政政策、緊縮性財政政策、自動穩(wěn)定政策、相機(jī)抉擇政策、財政乘數(shù)效應(yīng)、財政擠出效應(yīng)、貨幣政策第3頁/共77頁2023/1/195第一節(jié)財政平衡與財政赤字一、財政平衡與財政赤字的含義1、財政收支對比關(guān)系第4頁/共77頁2023/1/196（1）財政盈余，即當(dāng)年財政收入大于財政支出（收大于支）的結(jié)果；（2）財政赤字，即當(dāng)年財政收入小于財政支出（收不抵支）的結(jié)果；（3）財政平衡，即當(dāng)年財政收入等于財政支出（收支相等）的結(jié)果。第5頁/共77頁2023/1/1972、統(tǒng)計口徑在計算、衡量財政收支關(guān)系時，一個重要的問題是統(tǒng)計口徑的確定。第一種口徑：硬赤字財政平衡或不平衡＝（經(jīng)常收入＋債務(wù)收入）－（經(jīng)常支出＋債務(wù)支出）第6頁/共77頁2023/1/198第二種口徑：軟赤字財政平衡或不平衡＝經(jīng)常收入－經(jīng)常支出第7頁/共77頁2023/1/199財政赤字是一種“常態(tài)”不同的國家經(jīng)及同一國家的不同時期，財政關(guān)系會呈現(xiàn)不同的收支狀態(tài)，但從各國的實(shí)踐來看，財政赤字往往是一種“常態(tài)”。第8頁/共77頁2023/1/1910二、財政平衡與社會總供求平衡1、財政平衡理解對財政平衡的討論與分析只有放在社會總供求的大背景下進(jìn)行才是有現(xiàn)實(shí)意義的。第9頁/共77頁2023/1/1911（1）財政平衡是政府財政活動健全和正常運(yùn)行的客觀需要，也是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的重要條件之一。第10頁/共77頁2023/1/1912（2）財政平衡不可作絕對的理解，應(yīng)是一種基本平衡或大體平衡。（3）財政平衡要有動態(tài)的觀點(diǎn)，不能局限于靜態(tài)平衡。（4）財政平衡要有全局觀點(diǎn)，不能就財政平衡論財政平衡。第11頁/共77頁2023/1/1913（5）關(guān)注財政平衡的真實(shí)性，防范出現(xiàn)“假平衡”（或虛結(jié)余）真赤字。（6）財政平衡包括中央財政的預(yù)算平衡和地方財政的預(yù)算平衡。第12頁/共77頁2023/1/19142、財政平衡與社會總供求平衡有內(nèi)在聯(lián)系。財政平衡都是社會總供求平衡中體系的一個重要組成部分。C＋S＋T＋M≡C＋I(xiàn)＋G＋X

代表總供給的收入流量代表總需求的支出流量財政平衡只是這個整體平衡的一個局部平衡。第13頁/共77頁2023/1/1915消費(fèi)、投資、儲蓄以及貿(mào)易進(jìn)出口等都是各經(jīng)濟(jì)主體的一種自主市場行為財政收支是一種政府行為，財政平衡本身是掌握在政府手中的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段。

第14頁/共77頁2023/1/1916三、財政赤字的經(jīng)濟(jì)影響1、相關(guān)概念財政赤字包括不同的具體概念，有預(yù)算赤字、決算赤字和赤字政策等。預(yù)算赤字是指政府在編制財政預(yù)算時就已經(jīng)做出了收不抵支的赤字安排。決算赤字是指預(yù)算執(zhí)行的結(jié)果出現(xiàn)了收不抵支情況。第15頁/共77頁2023/1/1917赤字政策是政府在一定時期內(nèi)有意識地運(yùn)用赤字來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一種政策。一定時期的財政赤字應(yīng)考慮國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的需要、通貨膨脹和財政風(fēng)險，應(yīng)根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)的形勢變化，適時適度地運(yùn)用這一政策。第16頁/共77頁2023/1/19182、財政赤字的經(jīng)濟(jì)影響實(shí)踐中，財政赤字對經(jīng)濟(jì)的影響既取決于赤字規(guī)模的大小，更取決于財政赤字的彌補(bǔ)方式。第17頁/共77頁2023/1/1919（1）動用歷年財政結(jié)余來彌補(bǔ)當(dāng)年財政赤字運(yùn)用財政盈余彌補(bǔ)財政赤字，可能或可行，可以保證一定時期內(nèi)的財政動態(tài)平衡，對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的負(fù)面影響必然較小。但結(jié)余較少，不具有現(xiàn)實(shí)性。即使有較多盈余，也往往通過信貸系統(tǒng)貸給了企業(yè)。要動用這部分財政結(jié)余，則需視經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的景氣狀況而定。第18頁/共77頁2023/1/1920（2）通過向銀行透支或借款來彌補(bǔ)財政赤字財政赤字“逼迫”出大量的貨幣發(fā)行，意味著增加貨幣的發(fā)行量和流通量，產(chǎn)生財政赤字貨幣化，導(dǎo)致社會總需求的擴(kuò)張。資源被充分利用的情況下，社會總需求增加并不會增加社會總產(chǎn)出，而只會導(dǎo)致物價水平提高，造成通貨膨脹。第19頁/共77頁2023/1/1921非“充分就業(yè)”下，新通貨導(dǎo)致的總需求增加將使得就業(yè)和產(chǎn)出出現(xiàn)一定的增加，同時也導(dǎo)致價格水平的某種膨脹（即較低稅率的通貨膨脹稅）。第20頁/共77頁2023/1/1922（3）通過債務(wù)籌資來彌補(bǔ)財政赤字債務(wù)籌資一般不會引起通貨膨脹現(xiàn)象。但財政赤字往往是和債務(wù)規(guī)模同時增長的。債務(wù)和赤字的互動式增長，使得發(fā)達(dá)國家開始擔(dān)心政府債務(wù)增加帶來的排擠效應(yīng)以及巨額債務(wù)終將導(dǎo)致的債務(wù)貨幣化前景。發(fā)展中國家則擔(dān)心會出現(xiàn)國債信譽(yù)下降、出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)以及最終造成通貨膨脹的不良局面。第21頁/共77頁2023/1/1923第二節(jié)財政調(diào)控與財政政策一、財政政策及其功能

1、財政政策財政政策是指一國政府為實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而對稅收、支出等財政手段進(jìn)行調(diào)整的指導(dǎo)原則和基本措施。第22頁/共77頁2023/1/19242、財政政策及其功能財政政策作為政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段，主要有四方面的經(jīng)濟(jì)功能：財政政策功能導(dǎo)向功能、協(xié)調(diào)功能、控制功能、穩(wěn)定功能。第23頁/共77頁2023/1/1925導(dǎo)向功能對企業(yè)和居民的行為以及國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向產(chǎn)生的一種引導(dǎo)作用，包括直接導(dǎo)向和間接導(dǎo)向兩種類型。直接導(dǎo)向功能－－財政政策對調(diào)節(jié)對象直接發(fā)生作用。間接導(dǎo)向功能－－財政政策對經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)對象所產(chǎn)生的一種間接性的影響作用。第24頁/共77頁2023/1/1926協(xié)調(diào)功能對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的某些失衡狀態(tài)的制約和調(diào)整能力，如各地區(qū)、各行業(yè)、各部門和各階層之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財政政策的這種協(xié)調(diào)功能，主要是由財政活動（一系列收支活動）的本質(zhì)屬性決定的。財政政策體系的全面性和配套性又為其政策協(xié)調(diào)功能提供了客觀的可能條件。第25頁/共77頁2023/1/1927控制功能控制功能是指政府通過財政政策對人們的經(jīng)濟(jì)行為以及宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式的制約與促進(jìn)作用，最終體現(xiàn)為對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程的某種控制。這種控制功能往往具有相當(dāng)?shù)囊?guī)范性內(nèi)容，即政策的背后會隱含一種限制人們做某些事情或鼓勵人們做某些事情的政策思想。第26頁/共77頁2023/1/1928穩(wěn)定功能通過財政政策措施的有效運(yùn)作，促進(jìn)就業(yè)水平的提高和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出水平的增長，以實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。財政政策的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定功能或職能主要有兩種具體情形：自動穩(wěn)定的財政政策和相機(jī)抉擇的財政政策。第27頁/共77頁2023/1/1929二、財政政策的三大構(gòu)成要素1、財政政策目標(biāo)－－財政政策所要達(dá)到的目標(biāo)值和期望值經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展公平分配預(yù)算平衡第28頁/共77頁2023/1/1930政策目標(biāo)的多元性既反映了各預(yù)期目標(biāo)之間的相互補(bǔ)充和相輔相成，也暗示了各政策目標(biāo)之間存在某種不相容性或沖突性的可能性。第29頁/共77頁2023/1/19312、財政政策主體－－財政政策的制訂者和執(zhí)行者。政策主體行為的規(guī)范程度，對政策功能的發(fā)揮及其效應(yīng)大小具有直接的影響作用。尤其在多級政府、多級財政的制度安排中，各級政府行為的價值取向與偏好，對于財政政策的制訂與執(zhí)行起著決定性的作用。第30頁/共77頁2023/1/1932改革前實(shí)行統(tǒng)收統(tǒng)支的財政體制，中央政府處于財政政策制訂者的地位，地方政府則處于財政政策執(zhí)行者的地位。改革后，地方政府已具有較大的自主權(quán)和獨(dú)立性，其不僅是中央財政政策的執(zhí)行者，還是地方財政政策的制訂者，從而具有“雙重”身份和地位。第31頁/共77頁2023/1/19333、財政政策手段。－－為了實(shí)現(xiàn)既定的財政政策目標(biāo)而選擇的具體工具或方式方法。財政政策手段主要包括稅收、預(yù)算、政府投資、公債、公共支出等。第32頁/共77頁2023/1/1934三、財政政策種類或類型根據(jù)財政政策對經(jīng)濟(jì)需求總量的不同影響，將財政政策劃分為擴(kuò)張性、緊縮性、中性財政政策。根據(jù)財政政策對經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)方式的不同，將財政政策劃分為自動穩(wěn)定政策與相機(jī)抉擇政策。第33頁/共77頁2023/1/1935四、財政政策的經(jīng)濟(jì)分析（一）乘數(shù)效應(yīng)政府支出、稅收以及轉(zhuǎn)移支付等財政政策手段具有一種乘數(shù)效應(yīng)。財政政策的乘數(shù)效應(yīng)是指某一財政政策變量（如政府購買性支出、稅收收入等）的較小變動，就會引起社會總需求的較大變化。財政政策乘數(shù)效應(yīng)Multiple

Effect第34頁/共77頁2023/1/1936財政乘數(shù)：支出乘數(shù)和收入乘數(shù)二種財政乘數(shù)第35頁/共77頁2023/1/1937

總需求或總產(chǎn)出的變動量ΔY支出乘數(shù)K＝－－－－－－－－－－－－－政府支出變動量ΔG

1＝－－－－－－－－－－

1－邊際消費(fèi)傾向b第36頁/共77頁2023/1/1938

總需求或總產(chǎn)出的變動量ΔY稅收乘數(shù)K’＝－－－－－－－－－－－－－稅收收入變動量ΔT

－b＝－－－－－－－－－－

1－邊際消費(fèi)傾向b第37頁/共77頁2023/1/1939支出乘數(shù)和稅收乘數(shù)的綜合第38頁/共77頁2023/1/1940從乘數(shù)角度講，所謂財政政策就是指政府有意識地通過變動支出變量G或稅收變量T來達(dá)到調(diào)控經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出的政策目標(biāo)。居民的邊際消費(fèi)傾向（b）越大，財政政策的調(diào)控效果就越明顯。第39頁/共77頁2023/1/1941上述對乘數(shù)效應(yīng)和財政政策運(yùn)作原理的討論中，所及各種變量關(guān)系都僅局限于商品市場或?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)之中，尚未引入貨幣市場的變量（主要是利率變量）。第40頁/共77頁2023/1/1942（二）擠出效應(yīng)。財政政策效果的顯著性取決于乘數(shù)效應(yīng)的大小，在沒有貨幣市場作用的情況下（也就是說利率未變動），總產(chǎn)出會因乘數(shù)效應(yīng)而完全發(fā)揮作用。在貨幣市場作用下，情況就不同了。乘數(shù)效應(yīng)就會因相應(yīng)的政策“排擠效應(yīng)”而有所削弱，財政政策的實(shí)際效果會比預(yù)期的政策目標(biāo)小一些。第41頁/共77頁2023/1/1943財政政策的“排擠效應(yīng)”在理論上的存在性，就使得財政政策的實(shí)施過程中必須考慮貨幣市場，暗示了財政政策和貨幣政策搭配的重要性和必要性。當(dāng)然，“排擠效應(yīng)”是實(shí)施財政政策時必須重視的一個問題，但其大小的判定還必須結(jié)合具體的社會經(jīng)濟(jì)條件。第42頁/共77頁2023/1/1944（三）財政政策效應(yīng)的評價對一種財政政策進(jìn)行評價非常困難，而且財政政策往往發(fā)生偏差。要求政府在制定相應(yīng)的財政政策時應(yīng)進(jìn)行充分的考慮。運(yùn)用“成本－效益分析法”對財政政策效應(yīng)做出判斷和估測，其基本思想就是以較小的政策成本實(shí)現(xiàn)較大的政策效益。第43頁/共77頁2023/1/1945政策成本：政策研究費(fèi)用、政策執(zhí)行費(fèi)用和政策補(bǔ)償費(fèi)用（或效率損失）；政策效益：任何的財政政策的實(shí)施和執(zhí)行都會產(chǎn)生一定的積極效果或效益（即政策目標(biāo)值的實(shí)現(xiàn)程度）。第44頁/共77頁2023/1/1946政策有效性的評價就可以通過政策成本與政策效益的比較分析來進(jìn)行，即當(dāng)政策效益大于政策成本時，財政政策的有效性程度就有所提高，反之則下降。第45頁/共77頁2023/1/1947財政政策偏差

－－政策實(shí)際效應(yīng)與期望值的背離現(xiàn)象財政政策效應(yīng)偏差是一個復(fù)雜的政策現(xiàn)象，可劃分為兩種情況：（1）政策的自然偏差現(xiàn)象，即指在政策實(shí)施過程中因客觀的原因發(fā)生的偏差現(xiàn)象?？陀^原因主要包括：新政策本身的不完善性，舊政策的慣性作用，人們對新政策的認(rèn)知尚不深入，與其他經(jīng)濟(jì)政策不夠配套等等。第46頁/共77頁2023/1/1948（2）政策的人為偏差現(xiàn)象，即在政策實(shí)施過程中因人為因素（如政策主體行為的不規(guī)范）所造成的偏差或扭曲現(xiàn)象。第47頁/共77頁2023/1/1949自然偏差與人為偏差往往是交叉在一起的。自然偏差和人為偏差共同作用的結(jié)果是，一項財政政策的實(shí)施和執(zhí)行，會出現(xiàn)邊際效應(yīng)遞減的政策現(xiàn)象。第48頁/共77頁2023/1/1950第三節(jié)財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)與配合一、貨幣政策及其構(gòu)成要素貨幣政策是指中央銀行利用所掌握的利率、匯率、信貸、貨幣發(fā)行、外匯管理等工具，調(diào)節(jié)貨幣流通量，最終影響整個國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一種政策手段。

貨幣政策主要由貨幣政策目標(biāo)、貨幣政策工具組成。第49頁/共77頁2023/1/1951二、財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合必要性財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。如果把財政政策視作政府經(jīng)濟(jì)調(diào)控的“左翼”，那么貨幣政策無疑就是的“右翼”。第50頁/共77頁2023/1/19521、二者進(jìn)行配合首先是由其密切的內(nèi)存聯(lián)系決定的。終極目標(biāo)具有一致性。政策的實(shí)現(xiàn)手段具有交叉性，財政政策能否順利實(shí)施并取得效果與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合有著千絲萬縷的聯(lián)系，兩者的市場運(yùn)行基礎(chǔ)是相同的，即調(diào)控對象具有同一性。純粹獨(dú)立的財政政策或貨幣政策在理論上并不存在。第51頁/共77頁2023/1/19532、二者的作用方向和作用機(jī)制不同，因而需要合理配置以取長補(bǔ)短。從作用方向和作用功能上看，財政政策和貨幣政策在處理公平和效率的矛盾方面各有側(cè)重，各有優(yōu)勢。財政政策的公平分配功能要求政府運(yùn)用稅收和社會保障手段，限制收入分配過分集中，適當(dāng)縮小收入差距，防止兩極分化，實(shí)現(xiàn)社會穩(wěn)定。第52頁/共77頁2023/1/1954貨幣政策的效率優(yōu)先功能則使商業(yè)銀行偏重于從盈利目標(biāo)考慮信貸投向，要求貨幣政策對信貸結(jié)構(gòu)和利率的調(diào)節(jié)能反映市場供求變化，引導(dǎo)資源流向效益好的投資領(lǐng)域，促進(jìn)生產(chǎn)效率的提高。第53頁/共77頁2023/1/1955從作用機(jī)制上看財政政策：通過財政資金的無償分配來體現(xiàn)，直接參與國民收入的分配過程，從收入和支出兩個方面影響投資需求、社會需求的形成。優(yōu)勢特點(diǎn)：調(diào)節(jié)社會消費(fèi)需求（主要形式是政府部門的集團(tuán)購買力），調(diào)節(jié)社會收入分配結(jié)構(gòu)以進(jìn)一步調(diào)節(jié)個人消費(fèi)需求，對投資需求的調(diào)節(jié)主要是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整；第54頁/共77頁2023/1/1956貨幣政策：通過有償性的信貸資金的運(yùn)行渠道來體現(xiàn)，資金閑置部門和資金短缺部門之間的余缺調(diào)劑。優(yōu)勢特點(diǎn)：主要在于經(jīng)濟(jì)需求總量的調(diào)控，對需求結(jié)構(gòu)或產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)作用有限的和長期的，不象財政政策的調(diào)控那么具有立竿見影的效果。第55頁/共77頁2023/1/1957財政政策和貨幣政策作用于兩個不同的資金運(yùn)行系統(tǒng)或資源配置渠道，若不相同協(xié)同配合，就起不到預(yù)期有政策調(diào)節(jié)效果，甚至?xí)a(chǎn)生相互“打架”“抵消”的政策調(diào)節(jié)效應(yīng)。第56頁/共77頁2023/1/19583、二者的政策時滯性不同，需要協(xié)調(diào)配合。政策時滯，是指政府的經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策所經(jīng)歷的研究、制訂、實(shí)施以及發(fā)揮實(shí)際效果的時間間隔過程。認(rèn)識時滯制訂時滯作用時滯第57頁/共77頁2023/1/1959（1）認(rèn)識時滯。即從經(jīng)濟(jì)問題發(fā)生到政府決策者對這種變化有所認(rèn)識所經(jīng)過的時間。（2）制訂時滯。即從政府決策者開始制訂相應(yīng)的調(diào)控政策到該政策真正實(shí)施所經(jīng)歷的時間。（3）作用時滯。即從政策的實(shí)施到產(chǎn)生實(shí)際效果所經(jīng)歷的時間。第58頁/共77頁2023/1/1960時滯的另一種劃分方法認(rèn)識時滯決策時滯執(zhí)行時滯外在時滯第59頁/共77頁2023/1/1961財政政策與貨幣政策在時滯的差異時滯種類財政政策與貨幣政策的對比認(rèn)識時滯大體一致，難以判定孰優(yōu)孰劣。制訂時滯財政政策的決策時滯長于貨幣政策作用時滯財政政策可能優(yōu)于貨幣政策。第60頁/共77頁2023/1/1962財政政策與貨幣政策是國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的兩大重要經(jīng)濟(jì)政策，兩者無論是在微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域還是在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域都相互影響、相互制約。第61頁/共77頁2023/1/1963三、政策組合的主要類型和實(shí)施背景財政政策松中緊貨幣政策松雙松中松緊松中松中雙中緊中緊松緊中緊雙緊第62頁/共77頁2023/1/19641、“雙松”的政策組合。擴(kuò)張性財政政策和擴(kuò)張性貨幣政策的組合方式。財政政策通過減少稅收或（和）擴(kuò)大支出規(guī)模來增加社會總需求，貨幣政策通過降低法定準(zhǔn)備金率、下調(diào)利率等手段來增加貨幣供應(yīng)量以刺激經(jīng)濟(jì)需求。第63頁/共77頁2023/1/1965“雙松”政策組合，使社會的總需求量得到較大程度地擴(kuò)張，其適用的經(jīng)濟(jì)背景往往是社會總需求嚴(yán)重不足的經(jīng)濟(jì)蕭條時期，即當(dāng)經(jīng)濟(jì)資源未得到充分利用的情況下，這種政策組合可以擴(kuò)大就業(yè)和刺激經(jīng)濟(jì)增長。貨幣供應(yīng)量的迅速增加會帶來通貨膨脹的預(yù)期風(fēng)險。第64頁/共77頁2023/1/19662、“雙緊”的政策組合。緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策的組合方式?！半p緊”的政策組合既要求財政政策通過增加稅收或（和）減少支出規(guī)模來限制社會總需求，也要求貨幣政策通過提高法定準(zhǔn)備金率、上調(diào)利率等手段來減少貨幣供應(yīng)量以抑制經(jīng)濟(jì)需求。第65頁/共77頁2023/1/1967“雙緊”政策組合使社會的總需求量得到較大程度地緊縮。適用的經(jīng)濟(jì)背景：社會總需求嚴(yán)重膨脹的經(jīng)濟(jì)過熱時期，即當(dāng)經(jīng)濟(jì)資源得到過度的利用，經(jīng)濟(jì)泡沫現(xiàn)象明顯，這種政策組合可以起到限制和抑制經(jīng)濟(jì)需求水平，回復(fù)到可持續(xù)發(fā)展的水平。力度過大過猛，就可能會帶來通貨緊縮或經(jīng)濟(jì)衰退的政策風(fēng)險。第66頁/共77頁2023/1/19683、“一松一緊”的政策組合。異向搭配的政策組合方式，包括“緊”的財政政策和“松”的貨幣政策、或者是“松”的財政政策和“緊”的貨幣政策的兩種組合方式。財政政策對于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)、部門結(jié)構(gòu)等具有相對的調(diào)節(jié)優(yōu)勢，貨幣政策則對經(jīng)濟(jì)總量的調(diào)控較為廣泛和普遍。第67頁/共77