財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四版第08章現(xiàn)金流量分析

1、學(xué)習(xí)目標(biāo)81 收益流量、現(xiàn)金流量與企業(yè)生命周期82 現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析83 現(xiàn)金流量的比率分析總結(jié)與結(jié)論第8章 現(xiàn)金流量分析學(xué)習(xí)目標(biāo)通過本章的學(xué)習(xí)，你應(yīng)該：（1）理解企業(yè)的收益流量、現(xiàn)金流量與企業(yè)生命周期的關(guān)系；（2）掌握現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析方法及其運(yùn)用；（3）掌握現(xiàn)金流量的比率分析方法及其運(yùn)用。81 收益流量、現(xiàn)金流量與企業(yè)生命周期811 企業(yè)生命周期與收益流量、現(xiàn)金流量的關(guān)系81 收益流量、現(xiàn)金流量與企業(yè)生命周期81 收益流量、現(xiàn)金流量與企業(yè)生命周期812 現(xiàn)金流量的基本結(jié)構(gòu)及其意義從現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)可以得到許多有價(jià)值的信息。下表列示了不同現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)， “”表示現(xiàn)金流量凈額為正值， “”表示

2、現(xiàn)金流量凈額為負(fù)值。序號(hào)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量1234567882 現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析821 現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)分析總體結(jié)構(gòu)分析分項(xiàng)（經(jīng)營、投資和籌資活動(dòng)）現(xiàn)金流入量的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析822 現(xiàn)金流出量結(jié)構(gòu)分析總體結(jié)構(gòu)分析分項(xiàng)現(xiàn)金流出量的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析823 現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之比分析從“投入與產(chǎn)出”的角度，總體和分項(xiàng)考察現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的關(guān)系。83 現(xiàn)金流量的比率分析831 流動(dòng)性分析1）流動(dòng)負(fù)債保障率流動(dòng)負(fù)債保障率反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與流動(dòng)負(fù)債總額的比值，其計(jì)算公式為：流動(dòng)負(fù)債保障率經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額流動(dòng)負(fù)債總額2）負(fù)債保障率負(fù)債保障率反映企業(yè)經(jīng)營活

3、動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與負(fù)債總額的比值，其計(jì)算公式為：負(fù)債保障率經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額負(fù)債總額83 現(xiàn)金流量的比率分析832 獲取現(xiàn)金能力分析1）營業(yè)收入現(xiàn)金比率營業(yè)收入現(xiàn)金比率反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)營業(yè)收入的比值營業(yè)收入現(xiàn)金比率經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額營業(yè)收入2）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量每股經(jīng)營現(xiàn)金流量反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與發(fā)行在外的普通股數(shù)量的比值。其計(jì)算公式為：每股經(jīng)營現(xiàn)金流量經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額發(fā)行在外普通股數(shù)量83 現(xiàn)金流量的比率分析3）資產(chǎn)現(xiàn)金回收率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)資產(chǎn)平均余額的比值，說明企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)現(xiàn)金回收率經(jīng)營活動(dòng)

4、現(xiàn)金流量凈額資產(chǎn)平均余額833 盈利質(zhì)量分析評價(jià)企業(yè)盈利質(zhì)量的主要指標(biāo)是利潤現(xiàn)金流量比率。其計(jì)算公式為：利潤現(xiàn)金流量比率經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額凈利潤總結(jié)與結(jié)論財(cái)務(wù)報(bào)表分析者應(yīng)該關(guān)注現(xiàn)金流量的過程，而不僅僅關(guān)注現(xiàn)金流量的結(jié)果。實(shí)際上，財(cái)務(wù)報(bào)表分析者應(yīng)該關(guān)注現(xiàn)金（cash）和成本（cost）兩個(gè)“C”。如果財(cái)務(wù)報(bào)表分析者忽視企業(yè)所處的生命周期來討論收入、利潤和現(xiàn)金流量，那么，其意義不大。財(cái)務(wù)報(bào)表分析者應(yīng)該立足于生命周期考察收入、利潤和現(xiàn)金流量。從現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)可以得到許多有價(jià)值的信息。企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)可以有不同的組合。不同的組合，其信息含量不同。企業(yè)現(xiàn)金流量安排應(yīng)該力求合理地安排現(xiàn)金的流量和流向，

5、使得企業(yè)的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量在數(shù)額、時(shí)間、幣種和利率結(jié)構(gòu)形式上相匹配。流量是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程，流量導(dǎo)致存量，存量是一個(gè)結(jié)果?，F(xiàn)金流動(dòng)過程就是流量與存量相互聯(lián)系、相互轉(zhuǎn)化的過程。在會(huì)計(jì)賬戶上，流量就是發(fā)生額，存量表現(xiàn)為余額?，F(xiàn)金流量表是企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的結(jié)果，它體現(xiàn)了“發(fā)展中求平衡”的思想。總結(jié)與結(jié)論從長遠(yuǎn)的觀點(diǎn)看，企業(yè)的長短期償債能力和盈利能力都必須立足于企業(yè)獲現(xiàn)能力。企業(yè)獲現(xiàn)能力的分析以現(xiàn)金流量分析為基礎(chǔ)?，F(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)之后發(fā)展起來的分析思維，其方法體系還需要進(jìn)一步完善。現(xiàn)金流量分析不僅依靠現(xiàn)金流量表，還要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表?，F(xiàn)金流量分析包括：現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析和現(xiàn)金流量的比

6、率分析。現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析主要包括：現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)分析、現(xiàn)金流出量結(jié)構(gòu)分析和現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之比分析?，F(xiàn)金流量的比率分析主要包括：流動(dòng)性分析、獲現(xiàn)能力分析和盈利質(zhì)量分析?？偨Y(jié)與結(jié)論對于財(cái)務(wù)報(bào)表分析者而言，關(guān)鍵不在于這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的公式以及如何計(jì)算，而在于如何理解和運(yùn)用這些財(cái)務(wù)指標(biāo)。因此，理解各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式的含義，遠(yuǎn)比掌握如何計(jì)算這些財(cái)務(wù)指標(biāo)重要。更為重要的是，財(cái)務(wù)報(bào)表分析者要通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，“透過現(xiàn)象看本質(zhì)”。財(cái)務(wù)數(shù)字背后隱藏著“玄機(jī)”。財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析只能提供初步的線索，作為深入分析的入門向?qū)?。?cái)務(wù)報(bào)表分析者要真正發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、解決問題，還必須把財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析與通過實(shí)地調(diào)查研究所